【财务管理资本管理 】某某某年电大工商管理资本经营期末复习题.pdf

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营期末复****题 : .
简答题：
1、资本经营应具备哪些前提条件？
答：123、、、资本市场比较发企业产权清晰；比较完善的市场经济法规体系；
达、运作规范；4、专业化人才。
2、证券场外市场具有哪些特点？
答：1、分散、无形的市场；2、实行做市商制度；3、议价方式成交；4证券品、
种多；5、参与机构众多；6、相对而言，管制宽松。
3、建设我国证券市场的基本功能。
答：1、筹资功能：融通资金；2、定价功能：价格发现；3、资源配置；4、转制
功能：转换企业经营机制。
4、简述可转换债券转换前后的性质。
答：转换前后，可转换债券分别具有债券和股票的性质。转股前：是债券，属于
发行人的债务，对投资者而言属于债权，投资者可定期获得利息收入，风险较低。
转股后：是股票，发行人的股本，投资者可分享公司未来增长所带来的收益和资
本增值。
5、请用交易费用理论解释纵向并购。
答：（1）交易费用是指一切不直接发生在物质生产过程中的成本都是交易费用。
没有交易没有任何一种经济即交易费用包括所有那些不可能存在于没有产权、、
。
（2）市场利用价格机制进行资源配置，协调生产和交换，所需成本是交易费用；
企业内部利用企业家权威协调生产和交换，须支付管理成本。
（3）上下游企业之间，可能因为中间产品供应的不确定性，导致的高昂交易费
用；另外，存在资产专用性，资产专用性越强，越可能导致机会主义行为，也会
导致高昂的交易费用。 : .
（4）纵向并购是发生在生产流程或经营环节不同阶段的上下游企业之间的并购，
只要所节实质上是企业对市场的替代，可以节约交易费用，但需付出管理成本。
约的交易费用超过由此而导致的管理成本，纵向并购就会发生；潜在的交易费用
就越高，纵向并购越可能发生。
6、简述并购的差别效率理论。
答：1、差别效率理论又称“管理协同”理论。
2、并购产生的原因：双方管理效率不一致。
3、具有较高管理效率的公司将兼并管理效率较低的公司，并通过提高目标公司
的效率而获得收益。