β系数的计算方法.doc

β系数的计算方法一、公式法运用公式法计算行业β系数的具体步骤如:。计算公式为:式中:R为第t期的市场整体收益率;为沪深300指数第溯期末的收盘数;为沪深3oo指数第t-1期期末的收盘数。。。计算公式为:式中:为参照上市公司第t期的收益率;为参照上市公司第溯期末的股票收盘价;为参照上市公司第t—I期期末的股票收盘价。。我们可以利用EXCEL中的协方差函数“COVAR”来计算。。我们可利用EXCEL中的方差函数“VAKP”来计算。。式中:BL为参照上市公司受资本结构影响的p系数。。计算公式为:式中:Bu为参照上市公司消除资本结构影响的β系数;T为参照上市公司的所得税税率;D为参照上市公司债务的市场价值;E为参照上市公司股权的市场价值。,即被评估企业所在行业的β系数。计算公式为:式中:为被评估企业所在行业受资本结构影响的β系数;为被评估企业所在行业消除资本结构影响的β系数,为被评估企业所在行业的所得税税率,一般取25%;e(D÷E)为被评估企业所在行业的债务股本比。二、线性回归法利用线性回归法计算行业β系数的具体步骤如下:。。取各年度的一年定期存款利率作为无风险年报酬率,再将其转换为月报酬率。。市场风险溢价为“”。。同公式法。。。参照公式法下市场整体收益率的方差计算。。同公式法。。同公式法。,即被评估企业所在行业的β系数。同公式法。方法一、二摘自《财会月刊·全国优秀经济期刊》(长安大学经济与管理学院徐海成白武钰《企业价值评估中行业β系数的计算方去》三、基于多元ARMA模型计算β系数β系数作为揭示上市公司股票系统性风险系数,是投资组合管理、业绩评价的