房地产投资分析第2章货币的时间价值研究报告.ppt

房地产投资分析第2章货币的时间价值研究报告.ppt第二章货币的时间价值第一节现金流量的概念及构成一、现金流量▲现金流出:在某一时点上流出项目的资金,记为CO;▲现金流入:流入项目的资金,记为CI。▲现金流量:现金流入和现金流出。▲净现金流量:同一时点上的现金流入与现金流出量的代数和(CI-CO),作NCF。二、现金流量图所谓现金流量图:把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中,以反映出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。现金流量图的作图方法和规则如下:(1)以横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续,轴上每一刻度表示一个时间单位;时间轴上的点称为时点,通常表示的是该时间单位末的时点;零表示时间序列的起点。(2)横轴上方的箭线表示现金流入,即收益;在横轴下方的箭线表示现金流出,即费用。(3)在现金流量图中,箭线长短与现金流量数值大小本应成比例,各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值。(4)箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点。现金流量的三要素:大小、方向和作用点。三、;;;:(1)资金的使用时间(2)资金数量的多少(3)资金投入和回收的特点(4)资金周转的速度第三节资金时间价值的计算一、资金时间价值的计算方法单利:F=P(1+n·i);P=F/(1+n·i)复利:F=P(1+i)n二、:F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)【】某公司将100000元投资于收益率为5%的项目,项目周期3年,按复利计算3年后的终值。=F/(1+i)n=F(P/F,i,n)【】某公司3年后需要资金100000元,问在利率为10%时,现在应该存入银行多少本金?三、年金终值与复利现值的计算如果在一定时期内每隔相同时间就发生相同数额的收款(或付款),则该等额收付的系列款项称为年金。用A表示。年金包括:普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。三、=A=A(F/A,i,n)【】某公司在前3年每年年末为一项目向银行借入资金100000万元,利率为10%,问3年后贷款的本息和是多少?