道氏理论.pptx

技术分析——道氏理论
道氏理论简介
道氏理论开创了股票技术分析的先河,当代技术分析的各种渊源都直接或间接起源于道氏理论。
道氏理论创始人是美国人查尔斯·亨利·道()
他曾任《华尔街日报》编辑,他与另一位投资分析家爱德华·琼斯共同创立了著名的道·琼斯指数。道氏曾经写过一系列有关股票价格变动的文章,但却没有真正提出过一种理论。他去世后,继任者编辑、出版商威廉·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)进一步发展并正式提出了道氏理论,在1922年出版了著名的《股票市场晴雨表》一书中,基本确立了道氏理论的框架,直到1932年,罗伯特·瑞(Robert Rhea)出版了《道氏理论》一书,才形成较为完整和正式的理论体系。
道氏理论的基础内容
一、单个股票与市场整体关系理论
二、市场波动的三种趋势理论
三、趋势确认的方法
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单个股票与市场整体关系理论
个别股票价格波动与整个股票市场的价格波动密切相关,绝大多数股票价格跟随市场整体走势波动。
个股投机性越高,与股票市场的关联性越低;投机性与整个股票市场的关联性呈反比关系。
市场价格指数可以解释和反映整体股票市场的大部分行为,因此,可以采用股价指数作为衡量股票市场整体波动的尺度。道氏通过科学地建立道琼斯指数体系,为衡量整体市场波动提供了一套科学方法。
股价指数重大变化领先于国民经济重大变化。股指是国民经济的一个先行指标。而国民经济变化又将影响股票市场整体趋势,最终影响到个股走势。
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单个股票与市场整体关系理论
个别股票价格波动与整个股票市场的价格波动密切相关,绝大多数股票价格跟随市场整体走势波动。
个股投机性越高,与股票市场的关联性越低;投机性与整个股票市场的关联性呈反比关系。
市场价格指数可以解释和反映整体股票市场的大部分行为,因此,可以采用股价指数作为衡量股票市场整体波动的尺度。道氏通过科学地建立道琼斯指数体系,为衡量整体市场波动提供了一套科学方法。
股价指数重大变化领先于国民经济重大变化。股指是国民经济的一个先行指标。而国民经济变化又将影响股票市场整体趋势,最终影响到个股走势。
市场波动的三种趋势理论(精华)
价格波动可划分为三种趋势:
主要趋势
次要趋势
短暂趋势
三种趋势既相互独立又相互影响。
可持续十多个月甚至几年
多头,牛市,上升趋势——下个高点超过前一个高点,且次级回档低点也上移,即高于前一个低点。
空头,熊市,下降趋势——下个低点低于前一个低点,且次级反弹高点也下移,即低于前一个高点。
投资者应判断主要趋势,注意趋势反转(反弹/回档)。
主要趋势(长期趋势)
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第一阶段——转折阶段
牛市形成常是与熊市结束阶段重叠,熊市结束阶段已开始酝酿牛市转折萌芽。
股价已比较低迷,一般投资者极度悲观,大多数投资者由于先前股票价格的下跌已不愿再进行投资。
少数敏感、有远见的投资者已经感到股价太低而开始悄悄积累股份,这些少数先知先觉者已开始收集筹码,买入那些超跌、价值被低估的股票。
大部分时间交易清淡,股价止跌并开始缓慢上涨,成交量略有放大。