投资项目可行性分析投资项目风险分析 本章主要内容 第一节 投资项目风险的一般理论 第二节 投资项目风险分析方法 第1页/共54页 项目投资决策中收益与风险的权衡 投资 目标 收益 风险 第2页/共54页 第一节 投资项目风险的一般理论 一、风险及项目风险 风险是预期结果的不确定性。 Risk is the chance that an undesirable event will occur and the consequences of all its possible outcomes 风险是在一定条件下,一定时期内,某一事件其预期结果与实际结果间的变动程度,变动程度越大,风险越大;反之,则越小。 第3页/共54页 The Million Dollar Question Is risk a bad thing? 风险是坏事吗? 第4页/共54页 不确定性Uncertainty = Risk 风险or 机会 Opportunity 第5页/共54页 Basic character of risk 风险的客观性(Objectivity) 风险的不确定性(Uncertainty) 风险的不利性(Disadvantage) 风险的可变性(Changeability) 风险的相对性(Relativity) 风险同利益的对称性(Symmetry) 第6页/共54页 What is an Uncertainty?什么是不确定性? It is the sum of unknowns for each project 它是对一个项目未知的集合。 第7页/共54页 Uncertainty, Opportunity, and Risk 不确定性,机遇和风险 Start Project 项目开始 Completion Outcome结果(Product) Unknown (Uncertainty) 不确定性 Unfavorable 不利的一面是风险 (Risk) Favorable (Opportunity) 有利的一面是机会 第8页/共54页 二、项目风险分类举例 Example of Project Risk Categories Plan 计划 Design设计 Implement实施 Management管理 Total Risk 全部风险 Based on Project Phases - 按周期阶段 第9页/共54页