公司分析及行业切入点课件.ppt

研究流程*行业分析(IndustryAnalysis)行业描述、行业环境、行业分类、行业规模增长前景、利润水平行业成功的关键要素(essFactors)panyAnalysis)公司描述、业绩回顾竞争策略、公司行动SWOT、可持续性IIIII宏观分析(EconomicAnalysis)GDP、投资、顺差CPI、PPIM2、利率、汇率I研究流程(续)*估值分析(Valuation)DCF、DDM可比公司、可比交易现实检验敏感性分析(SensitivityAnalysis)敏感性分析(SensitivityAnalysis)情景分析(ScenarioAnalysis)VIVII财务模型(FinancialModeling)历史财务分析关键假定确定制作财务模型V*影响行业竞争结构和利润潜力的五个竞争因素:当前的竞争者新进入者的威胁潜在的替代品供应商的讨价还价能力购买者的讨价还价能力当确定了行业的竞争结构以后,应该尽量明确每一家公司具体的竞争策略,并且评估这些策略在行业整体竞争结构中的作用。公司的竞争策略:防守型策略与进攻型策略低成本策略、差别化策略与专一化策略公司的竞争策略*机会与威胁机会是指有助于公司发展的外部环境因素,包括:公司产品市场的拓展竞争逐步趋缓有利的汇率变动对公司的发展前景充满信心的金融机构一个新的市场或者产品细分市场的产成威胁是指阻碍公司实现目标的环境因素,包括国内经济的衰退、市场需求减少、业内竞争加剧、进入壁垒、客户或供应商谈判能力提高,以及出现将进入市场的强大的新竞争对手等。财务分析-关注数字背后*公司利润水平的驱动力利润率和增长率产品市场策略资本市场策略营运管理投资管理融资决策股利政策管理股利分配管理收入和成本管理营运资金和固定资产管理债务和股本按公司和股票性质划分成长型防守型周期型投机型*按短期表现划分**机械行业概念机械是现代社会进行生产和服务的五大要素(即人、资金、能量、材料和机械)之一。任何现代产业和工程领域都需要应用机械。机械行业又称***或装备制造业,是中国国民经济的支柱产业。机械行业属于国民经济行业分类中的“制造业”门类,包括“通用设备制造业”、“专用设备制造业”、“交通运输设备制造业”、“电气机械及器材制造业”、“仪器仪表及文化、办公用机械制造业”等5个大类、40个中类、121个小类的产品。分类的标准:主要是按应用领域来分。*机械行业驱动因素我国机械行业五大驱动因素:产业转移、旺盛的内需、出口、产品的技术升级、政策支持和制度创新世界产业转移的时间表*工程机械行业(强周期型)船舶行业(长周期型)铁路设备行业(抗周期型)