四川双马水泥有限公司财务分析.doc

四川双马水泥财务分析报告院系:会计学院专业:审计班级:110912姓名:聂延昭学号:20114091211目录一、公司简介及行业状况 1(一)公司简介 1(二)行业状况 1二、资产流动性分析 2(一)初步分析 2(二)影响流动性的因素分析 2三、资产安全性分析 3(一)初步分析 4(二)影响安全性的因素分析 4四、资产效率性分析 5(一)初步分析 6(二)影响资产效率的因素分析 8无、盈利能力分析 8(一)收益性比率分析 9六、发展能力分析 9(一)初步分析 9(二)影响发展能力的因素分析 10七、财务分析小结 12一、公司简介及行业状况(一)公司简介四川双马水泥股份有限公司(以下简称“四川双马”)始建于1956年,是我国“一五”期间重点项目。1999年8月,四川双马在深证证券交易所挂牌上市。2007年,拉法基瑞安水泥有限公司获得中国证监会批准,战略并购四川双马,现持有四川双马77%股份,是四川双马控股股东。四川双马水泥股份有限公司目前拥有员工约1500人,下有三家水泥企业,即都江堰拉法基水泥有限公司(“都江堰工厂”)、四川双马水泥股份有限公司(“江油工厂”)及四川双马宜宾水泥制造有限公司(“宜宾工厂”);控股四川双马电力股份有限公司。截至2011年,四川双马三家工厂年总产能达到750万吨。2011年实现销售收入20亿元,是目前四川地区最大的水泥制造企业之一。公司实际控制人名称:拉法基集团公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图(二)行业状况水泥行业逐渐从2012年的回落状态中恢复过来。,%。但四川地区水泥行业仍然受到产能过剩带来的供大于求局面影响,竞争激烈。,%,增长速度略低于全国平均水平(资料来源:国家统计局)。考虑到诸多重点工程的陆续开工,城市基建速度加快以及交通的改造,预计2014年四川省水泥需求预计会维持在7%或者更高的水平。二、资产流动性分析(一)初步分析1、流动性变化分析由上表可知,与流动性相关的比率13年比12年有较大提高,说明资产的流动性提高。2、流动性行业对比速动比率略高于行业标准值的平均水平,现金流动负债比率高于行业优秀值,说明与同行业相比,资产流动性强、短期偿债能力较好、利息支付能力较强。同海螺水泥相比,流动比率,速动比率,现金比率,现金流动负债率较伊利均有较大差距。(二)影响流动性的因素分析1、流动资产的质量构成从流动资产构成上看,速动资产(不包括存货,预付账款,其他流动资产)%,%,小于流动负债占总资产的比重28%,从这个角度看,资产的流动性也存在问题。主要原因是流动资产中变现能力较差的存货和比重过大。说明在考虑流动资产质量的情况下,资产流动性较差,短期偿债能力存在一定的问题。2、流动负债构成分析企业负债中非货币性负债(预收账款)占比有所降低,这部分可以直接以实物或劳务偿还,其偿债压力很小,而且负债中主要是经营负债,其刚性相对较弱。总之,存货,预付账款,其流动资产影响了企业的流动性。三、资产安全性分析资产负债率%%%--(一)初步分析1、安全性变化分析资产负债率较上年提高3个百分点,总起来看长期偿债能力上升了了。利息保障倍数保持平稳。现金债务总额比较上年有上升,说明利息支付能力有所提高。带息负债率有所下降,说明企业未来偿还利息的压力有所减少。2、%,说明公司未能充分的利用财务杠杆促进公司的发展,%,与行业相比,四川双马水泥的资产负债率在正常范围内,其财务风险较小。利息保障倍数、带息负债比率好于行业优秀水平,说明利息支付能力非常好;安全性较好。(二)影响安全性的因素分析1、负债结构分析四川双马的负债较少,尽管较多地使用了流动负债,进一加剧了财务的不安全性,但从负债整体的比重来看,债务压力较小。2、所有者权益结构分析在所有者权益中主要是资本公积和留存收益,%,%,说明留存收益对股东投资的保护程度不高,但是留存收益绝对额有增长较为平稳,初步说明企业盈利能力增强,将有利于改善对财务安全性的评价,应进一步分析盈利的质量。综上,企业安全性在同行业相比有优势,与海螺水泥相明显不足。与企业自身去年相比有所提高。四、资产效率性分析(一)初步分析1、效率变动对比分析根据上述资料总资产周转率,流动资产周转率