汽车零部件行业报告零部件报告.ppt.ppt

中国国际金融有限公司-中国汽车零部件行业报告王玲玲岳爱民CFA二OO三年四月2中国国际金融有限公司投资要点国内汽车市场需求起飞有希望成为国际生产基地之一整车厂传递价格压力2003年原材料价格上涨长期短期规模扩张的机会行业结构特征及演变价格和利润率压力业绩出现分化规模,成本,技术是长期生存之道3中国国际金融有限公司受益于国产汽车热销零部件销售额与整车同步增长资料来源:中国汽车工业协会,中国汽车工业年鉴%-5051015202519941995199619971998199920002001零部件销售额增长率汽车销售额增长率4中国国际金融有限公司汽车消费增长具备可持续性中国轿车消费处于起飞时期注:国内2001年数据;国外为1998年数据资料来源:中金公司研究部,联合国统计处国际比较项目韩国日本印度美国阿根廷澳大利亚02004006008001,00010,000100,000人均GDP(按购买力平价计算,美元)(人均汽车保有量,辆/千人)上海北京广东全国5中国国际金融有限公司汽车消费增长具备可持续性万辆0200400600800100012001400191019501967197719871997美国日本巴西中国30年代, 美国经济大萧条73年,79年石油危机,美国汽车工业减产30%-40%90年代日本国内经济衰退90年代巴西经济停滞2002各国国内汽车销售变动轨迹(从启动至2002年)资料来源:中金公司研究部6中国国际金融有限公司零部件需求三驾马车?配套?维修?出口零部件需求预测资料来源:中金公司研究部19981999200020012002E2003E2004E2005E总金额(百万元)52,78458,51269,16682,927115,785138,256165,508198,580配套34,12036,73443,57553,90370,07384,088100,906121,087维修14,49015,31816,34217,85219,40121,27923,49226,104出口4,1746,4609,25011,17226,31132,88941,11151,389比例100%100%100%100%100%100%100%100%配套65%63%63%65%61%61%61%61%维修27%26%24%22%17%15%14%13%出口8%11%13%13%23%24%25%26%%%%%%%%%%%%20%20%20%%%%%%%%%%%25%25%25%25%7中国国际金融有限公司有希望成为国际生产基地之一国内汽车市场需求起飞有希望成为国际生产基地之一整车厂传递价格压力原材料价格上涨长期短期规模扩张的机会行业结构特征及演变价格和利润率压力业绩出现分化规模,成本,技术是长期生存之道8中国国际金融有限公司出口增长迅速注:2000年海关统计口径有所调整资料来源:中国海关零部件先于整车打开出口市场单位: 百万美元19981999200020012002零部件出口额5047801,1171,3492,383年增长%%%%%占出口总额比例%%%%%%%-%%%%占出口总额比例%%%%%%汽车行业出口额总计8671,2062,5122,7233,909年增长%%%%%9中国国际金融有限公司出口优势:劳动、材料密集型产品表:2001年出口金额排名前十位的产品资料来源:全国汽车零部件工业经营概况产销统计人民币万元2001出口金额1铝制车轮96,4422轮毂32,5713十字轴万向节19,0184电线束15,3065制动盘12,0216汽油机电控系统9,9357盘式制动器9,5088散热器7,7279随车工具7,21910传动轴6,93910中国国际金融有限公司汽车巨头增加中国采购金额资料来源:公司公告福特提高中国采购金额亿美元010203040506070200120032010%01234中国采购金额占总采购金额比例