中国资本困境对基础产业融资的启示.docx

论文选读：
中国资本双极困境的解释
杨永忠
（福州大学治理学院，福州，350002）
[摘要] 生长中国度资本困境一般是资本积聚不敷的供应缺口，而我国体现的却是既有
供应缺口，又有需求缺口。这种互为矛盾却同时并存的资本双极困境，体现了我国处于经济体制转轨时期资本困境的特殊性。通过实证查验，指出我国资本双极困境的主要原因是政府投资，其次是自筹性的民间投资。
要害词 双极困境 存差 政府投资
中图分类号 文献标识码 A
Explain on Chinese capital Double-poles puzzledom
YANG Yong－zhong
(School of management,Fuzhou University,350002)
Abstract: Developing countries are usually capital’s supply shortage,but our country is not only supply shortage, but also demand shortage. This kind of capital double-poles puzzledom appears our countries’ particularity. From empirical test, we find the main reason of capital double-poles puzzledom is government investment, and the second reason is civilian capital investment.
Key words:capital double-poles puzzledom; deposits over loans; government investment
一、我国资本困境的特点简述
哈罗德－多马模型、罗斯托的起飞理论、诺克斯的“贫困恶性循环论”以及钱纳里提出的“两缺口模型”，都配合揭示了生长中国度经济增长迟钝，正是资本积聚不敷导致的。之后，麦迪逊（1970）、纳迪里（1971）分别通过对生长中国度经济增长的实证查验，支持了上述结论。以上模型揭示的生长中国度资本困境，可以简朴的用图1体现，DD2、SS1分别体现生长中国度的资本需求和供应曲线，BC段体现普遍存在的资本供应缺口。
i（利率）
DD2 SS1

B C
K（资本）
K2 K3
图1：资本供应缺口模型
而我国大量的外资需求与大量的海内存差同时并存，说明资本困境不但仅是资本积聚不敷的供应缺口问题（资本供应<需求），即一种单极缺口，而体现为一种双极缺口，既有供应缺口，又有需求缺口（资本需求<供应）。这种互为矛盾却同时并存的资本双极困境（杨永忠，2003），反应了我国资本困境的特殊性。如图2所示。
图中DD1、SS1体现我国目前处于资本需求缺口（存差）的海内资金