2021年bt项目融资详细实施方案 项目详细实施方案.docx

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　　BT项目运作模式
　　BT起源和含义
　　改革开放30年，伴随城市化进程的加紧，随之而来的即为城市基础设施建设的需求日益增加，而政府财政收入又不能有效满足这一需求，因此吸纳社会资本，引入市场竞争机制，成为了有效缓解政府财政压力，降低工程造价，改进运行效率的一个主要手段
　　BT使用范围
　　关键是政府公共财政负担的基础设施项目：
　　市政道路
　　文化体育场馆
　　公交场站
　　经济适用房
　　政府配套办公楼
　　市政管道
　　绿化工程
　　伴随部分城市试点运作的成功，BT模式开始被很多地方政府采取并推广，作为政府加紧发展基础设施的一个主要的融资模式。
　　BT参加的主体
　　提议方：通常，BT项目标提议方就是政府，或政府性质的国有企业。
　　投资方：提议方选择的BT项目标出资建设方。
　　项目企业：根据项目法人制，被选定的投资方在项目所在地设置的项目企业。
　　建设方：项目企业作为工程发包方，选择的有资质的建筑承包商负担工程的施工任务。
　　回购方：通常情况就是提议方，或是提议方指定的下属投资平台作为回购方负责按期向项目企业支付回购款
　　回购担保方：担保的形式可能是土地抵押、金融机构担保、履约保函或信誉很好的企业进行信用担保等
　　BT交易结构
　　BT模式在中国的应用
　　中铁大桥局投资并承建的重庆菜园坝长江大桥BT项目
　　上海鹏欣集团投资建造上海长途客运总站
　　上海建工投资建设***一号线上海南站改建工程
　　中国铁路工程总企业联合体承建北京地铁奥运支线正线
　　中国中铁负责深圳地铁5号线的投融资及设计施工总承包
　　BT模式关键利润点
　　工程成本节余
　　融资成本节余
　　施工利润
　　BT项目融资路径
　　债务融资方法
　　BT项目债务融资关键有以下几个路径：
　　项目企业传统银行贷款，母企业确保担保。
　　经过BT回购协议将项目未往返购款收益权向银行进行质押贷款。
　　经过发行企业债、企业债、短期融资券、中期票据等多个方法取得融资。
　　股权融资方法
　　BT项目标股权融资模式关键是指BT项目投资人对于BT项目企业进行增资扩股或引入战略投资者进行融资。
　　所谓增资扩股或引入战略投资者模式，即依据BT项目投资的发展需要，经过项目企业增资扩股，扩大其股本，进行融资的一个模式。增资扩股所筹集的资金属于自有资本，和借入的资本相比，它更能提升BT项目企业的资信和借款能力，对扩大企业经营规模、壮大企业实力含有主要作用。
　　结构性融资方法
　　有关BT项目结构性融资方法关键有以下两种：
　　其一：银信合作，信托计划理财计划融资模式。
　　即银行经过发行理财产品的形式，将募集资金委托给信托企业，由信托企业以自己的名义，贷款给项目企业的一个融资模式。
　　从投资回报或收益角度考虑，信托投资企业开展基础设施信托的关键目标或方向是那些项目建成后含有较高的或稳定的现金流的基础设施类项目。对于BT项目而言，在建成移交后拥有政府回购款保障，所以，适宜采取信托融资模式。
　　其二：企业资产证券化融资模式。