广东省造纸行业季度跟踪分析报告.docx

该【广东省造纸行业季度跟踪分析报告 】是由【春花秋实】上传分享，文档一共【60】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【广东省造纸行业季度跟踪分析报告 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。Lastrevisionon21December2020
广东省造纸行业季度跟踪分析报告
广东省造纸行业季度跟踪分析报告
北京银联信信息咨询中心提供
2005年11月
说明
本报告的研究角度:通过行业的报告期整体财务水平分析与行业成长性分析;某地区该行业报告期财务水平概况分析与各种平均水平之间的对比分析;行业主要上市公司的财务分析;揭示该地区行业的市场发展潜力、竞争实力、盈亏状况、偿债能力、资产管理水平与综合运用能力及各种投资风险等。
1、如无特别注明,报告里的数据均来源于国家统计局。
2、本报告的结论是针对广东省造纸行业,信贷分析人员在使用本报告时,只能将本报告提供的行业的平均水平、本地区的行业平均水平、先进地区的平均水平作为尺子,分析目标企业的财务状况和经营效果。切忌生硬将本报告的某些观点强加于目标企业。
3、本报告分析人员力求报告内容及引用资料客观公正。文中任何观点与建议仅供参考,据此引致的后果概与银联信息咨询中心无关。本报告版权所有为北京银联信信息咨询中心。如无我中心书面许可,严禁以任何方式复制、发表,或提供给第三方。
4、关于本体系的说明:本体系是根据现有的数据资源,结合客户的需要设计的,随着数据资源的不断丰富,本体系将不断调整。
5、数据截止日期:2005年9月份。
导读
9月8日,美国校园纸供应商协会(美一临时性校园纸生产商贸易协会)分别向美商务部和国际贸易委员会提交了申诉书,称来自印度、印尼和中国的进口线纹纸(也称文具纸或文化用纸)已低于公平价值在美市场销售,对美同类产业造成实质性损害。按规定,美国商务部将在20日内对申诉书进行审查,做出是否立案调查的决定;美国贸易委员会将在45日内做出初裁,确定美国相关产业是否遭受实质性损害。申诉书中称三国的倾销幅度分别为:中国207%-319%,印度157%-208%,印尼103%-177%。
近年造纸行业集中度大幅提高,利润向重点公司集中。根据统计,晨鸣纸业、华泰股份、博汇纸业、岳阳纸业四家上市公司上半年收入与净利润增长分别高于行业平均水平约14个百分点。
2005年下半年我国新闻纸市场供需基本平衡,但是供略大于求。有关部门统计了目前已经建设、计划立项和已经建设完成但未完全发挥出来的新闻纸产能,2006年和2007年产能释放较为集中,2005年实际产量增加不大。而新闻纸消费总量1991-1999年复合增长率为%,2000-2004年复合增长率为17%。2004年新闻纸消费增速达到29%,2005年新闻纸需求依然强劲,未来几年保持2000-2004年间17%的复合增长率是完全有可能的。
近两年,国内中高档纸及纸板产量增长迅速,消费大于产量增幅的品种已属少见,高强瓦楞原纸则是其中最突出的。权威部门预测,到2005年,我国高强瓦楞原纸的供需缺口将高达160万吨,是当前最具投资空间的纸及纸板品种之一。
预计2008年前我国造纸行业的消费增长仍将是全球增长最快的国家,近两年的平均增长速度在20%以上,但是由于近两年仍是行业产能快速扩张期,短期内供需失衡的风险仍较大。上半年新闻纸产量达万吨,同比增长%,总体产销平衡,虽然目前新闻纸价格开始进入下降通道,四季度下跌空间有限,价格出现较大幅度下跌预计在2006年;四季度铜版纸价格将会趋于稳定,但总的趋势会比较平稳地往上走,全年平均涨幅在每吨500-700元;白卡纸目前经营环境最为恶劣,一方面产能大幅扩张使得价格不断下降,另一方面化机浆价格上涨等使产品成本高企,在两方面因素共同作用下产品毛利率维持在低位,大部分企业包括主要新增产能基本无利可图,四季度白卡纸的环境不会发生太大变化。
正文目录
表格目录
图表目录
第一部分行业运行状况
一、宏观政策分析

9月8日,美国校园纸供应商协会(美一临时性校园纸生产商贸易协会)分别向美商务部和国际贸易委员会提交了申诉书,称来自印度、印尼和中国的进口线纹纸(也称文具纸或文化用纸)已低于公平价值在美市场销售,对美同类产业造成实质性损害。该协会请求对来自上述三个国家的进口纸征收反倾销税和反补贴税,以抵消不公平贸易对美文具纸产业造成的实质性损害和实质性损害威胁。
按规定,美国商务部将在20日内对申诉书进行审查,做出是否立案调查的决定;美国贸易委员会将在45日内做出初裁,确定美国相关产业是否遭受实质性损害。
申诉书中提及的线纹纸包括便笺纸,笔记簿和活页纸。申诉书中称三国的倾销幅度分别为:中国207%-319%,印度157%-208%,印尼103%-177%。
2004年我国出口美国的文具纸金额为亿美元,文具纸主要指横格纸,包括已装订的本子及散页。复写纸、电脑打印纸等都不属于此类。
文具纸被美国反倾销,并不会影响到广东的大部分纸业企业。广东省的纸业出口量虽然是全国首位,但主要是包装纸类,文具纸极少。
广东是纸张的消费大省,从生产总量和需求总量看,目前全省年人均纸的消费量为73千克,是全国人均消费量29千克的倍。但全省纸及纸板的生产量只能满足全省一半的需求量;从产品结构看,全省造纸业存在着明显的“三低一高”现象——高档包装用纸比重低,文化用纸比重偏低,高附加值纸品种比重低,中低档包装用纸比重高。其中,包装纸及纸板的产量占全省纸及纸板产量的80%,绝大多数高档包装用纸和文化、办公用纸需靠进口或外省来补充。

目前,我国已是仅次于美国、欧盟的世界第三大纸品消费大国,大大小小的纸业公司总数已近6000家。
国家发改委目前正牵头制定纸业产业政策,该产业政策对于企业的生产技术、环保措施以及卫生条件三个方面都将制定相应的标准,其中企业产能要求在3万4千吨以上。
二、行业运行动态

2004年世界各地瓦楞纸箱产量
据ICCA年度全球报告数据显示,2004年全球瓦楞纸箱产量(出货量)为亿平方米,比2003年的亿平方米上涨了%。其中亚洲的出货增长显着,从2003年的亿平方米增长到2004年的亿平方米,上涨比率为%,而中美州和南美洲,产量从2003年的亿平方米增长到2004年的亿平方米,上涨了%。
北美洲的产量(出货量)为亿平方米亿平方英尺),比2003年的亿平方米亿平方英尺)上涨了%。欧洲上涨了%,从2003年的亿平方米上涨到了41亿平方米。而非洲2004年的出货量为亿平方米,比2003年的亿平方米上涨了%。大洋洲的出货量为亿平方米,比2003年的亿平方米上涨了%。
现在,亚洲的出货量占全球总出货量的%,北美洲占%,欧洲为%,中美洲和南美洲为%,非洲和大洋洲占%。
加拿大纸厂陷入经营困境
近日有更多的迹象表明,生产能力的进一步削减使得北美快速萎缩的新闻纸市场前途未卜,而加拿大制造商——加福公司和天柏公司则因为获利能力差,都在考虑关闭或重新配置工厂的资产。
受到关注的是加福公司在不列颠哥伦比亚省温哥华附近的豪沃·桑德工厂的制浆和造纸业务,它每年可生产35万吨的牛皮浆和20万吨新闻纸;以及天柏公司在安大略省卡普斯卡星的年产万吨的斯普劳斯·福尔斯造纸厂。
欧洲箱板纸价格开始走低
供应商打算年初在欧洲实行纸盒板提价,却几乎化为乌有。GC2和GD2的价格在第一季度平均上扬了20-30欧元/吨,但此后逐渐走低。
价格上涨已被压低到原有水平,原纤维和回收纤维需求不强,价格仍受到压力。芬兰劳工争端使原纤维供应紧俏。买者希望价格进一步下降,但供应商似乎决定不降价,宁愿打一场硬战。一些买主开始关注别的低价格的市场,如南美,土耳其,印度和希腊,但运输时间长和预付款的方式致使对买主吸引力不大。
美国造纸行业第二季度利润较上个季度有所下降
二季度,在市场公开交易的美国制浆和造纸企业的盈利受到化学品、运输和能源成本持续高涨,以及部分产品降价的影响,利润与今年一季度相比略有下降。
二季度,美国19家公司的平均利润从一季度的4%下降到%,19家美国公司的总利润达到亿美元,比去年同期的亿美元下降了%。由于一季度美国的纸浆、纸张和纸板价格上涨,上半年美国造纸行业的平均利润是%,高于去年同期的%。

造纸行业喜忧参半
造纸业目前可以讲是喜忧参半,喜主要体现在两点:一是纸浆价格开始下滑,7-8月国际浆价整体走势是往下的,其中针叶浆的平均报价为美元/吨,较6月平均报价下降17美元/吨,美国的废纸价格从6月份的157美元/吨下降到145美元/吨,下降幅度高达9%。如果再考虑汇率改革后的人民币实际升值2%的效应,那么,国内造纸业的生产成本大幅下降;二是造纸业的利润逐渐向行业优势企业转移,这从造纸业上市公司半年报中就可以看出来,晨鸣纸业、华泰股份、博汇股份以及岳阳纸业的净利润几乎占到了造纸业上市公司净利润总和的%,从而意味着规模优势进一步体现。
忧也主要体现在两点:一是产能扩张过快,在上半年,造纸业上市公司主营业务收入与净利润分别增长了%与%,但现金流量却大幅下降了%,其中晨鸣纸业、岳阳纸业的现金流量分别下降了
%与%,之所以出现如此迹象,很大程度上是因为固定资产的资本性支出的增多,而产能扩张往往会影响到未来纸业的价格竞争,毕竟目前纸业需求量并没有出现质的飞跃,这其实也就埋下了未来价格战的地雷;二是国际纸业巨头纷纷在国内开设新厂,而新厂在生产技术等方面远远高于目前造纸业上市公司,这也在一定程度上限制了目前造纸业上市公司的估值水平。
不过,就短期走势来看,喜的影响力更大一些,不仅仅在于目前市场的活跃状态而引发市场交易者大多乐观,看到积极而忽视负面的。而且还在于喜的因素对上市公司基本影响的确是存在的,尤其是对于2005年的年报有着直接的提升效应,专家认为,华泰股份在2005年的动态市盈率只有9倍,2006年的动态市盈率只有7倍。
广东省生活用纸企业存在的问题
广东省生活用纸的生产和消费近几年得到突飞猛进的发展。广东生产的生活用纸种类齐全,囊括国内现有的十多个品种。产品畅销全国各地并远销世界十多个地区和国家。尽管广东的生活用纸近几年来一直保持着良好的发展态势,但在发展的过程中也出现了一些问题。
目前,广东省生活用纸企业存在的问题主要集中在几个方面:
一是不公平竞争。近年来,由于原料价格上涨,生活用纸的利润空间减小,部分造纸企业为降低生产成本,采用低档原料来进行生产,由于成本低,销售价格也相对低,在竞争过程中,正规企业的利益无形中就会受到损害;
二是生活用纸的标准少,覆盖面小,标准笼统,而且过低,已经不能适应行业的发展。标准过低也导致市场上生活用纸的质量参差不齐、鱼龙混杂;
另外,目前生活用纸的种类越来越多,广东的生活用纸,包括卫生纸、面巾纸、餐巾纸、手帕纸、厨房用纸、妇女卫生巾和卫生护垫、婴儿和***纸尿片(裤)、病人护理垫、一次性纸杯、纸碟和纸饭盒等十多个品种,而国家制定标准的产品种类只有3个,远远不能满足目前需求,造纸行业急需群策群力,制定出适用于生活用纸其他品种的标准。
造纸业有望成为广东新会工业“排头兵”
2005年1-8月,新会造纸业实现产值亿元,排名“八大工业板块”第5位。专家预计,大约5年后,纸业板块有望实现纸品产量百万吨目标,总产值也有望成为新会工业“排头兵”。