结合我国实际例举三种基础设施项目使用的融资方式并分析.doc

结合中国实际例举三种基础设施项目使用融资方法并分析。
BOT ABS 融资租赁 基础设施项目
现在,中国很多大型基础设施建设资金筹措融资渠道比较单一。进入新世纪,中国经济迅猛发展,投资需求大幅度增加,单纯依靠政府财政支出显然无法满足目前投资需求。这就要求政府部门拓宽融资渠道,充足发挥加强新型融资模式探索和实践。
关键融资方法分析比较
(一)BOT融资方法
。BOT融资方法即政府或相关公共部门作为招标人为项目(关键是大型基础设施项目)建设和经营提供一个特许权协议作为融资基础,由项目企业作为投资者和经营者安排融资、负担风险、建设项目,并在要求时期内经营项目并取得合理利润回报,最终依据协议将项目归还给政府或相关公共部门。其运行程序关键包含:招投标、成立项目企业、项目融资、项目建设、项目运行管理、项目移交等步骤。
。BOT融资方法作为一个有效融资手段,多年来,在中国各地很多大型基础设施建设项目中,以其显著优越性取得青睐。从政府部门角度看,其优势之处有四方面内容。
资金利用:政府采取BOT方法能吸引大量民营资本和国外资金,以处理建设资金缺口问题;另外,BOT方法还有利于政府调整外资使用结构,把外资引导到基础设施建设上,方便于政府能够集中有限资源投入到那些不被投资者看好但又关系国计民生重大项目上。
风险转移:基础设施项目标建设运行周期长、规模大,这就加大了风险在整个项目建设运行过程中出现概率和不确定性;另外,基础设施项目标投资失控现象普遍存在。政府经过BOT融资方法利用,把项目融资全部责任全部转移到承包商身上,项目借款及其风险由承包商负担,而政府不再需要对项目债务担保或签署,减轻了政府债务负担;同时,承包商收益和履约责任联络起来,加强了对投资失控现象控制,避免了政府承受项目标全部风险。
项目运作效率:项目企业为了降低项目建设经营过程中所带来风险,取得较多利润回报,肯定引进优异设计和管理方法,把成熟经营机制引入到基础设施建设中,按市场化标准进行经营和管理,从而有利于提升基础设施项目标建设和经营效率,提升项目标建设质量和加紧项目标建设进度,确保项目按时按质完成。
技术和管理水平:国外大型投资和管理企业在项目建设和经营过程中会采取国际优异技术和管理,这不仅能确保项目标建设质量和进度,同时对提升东道国技术和管理水平有促进作用;另外,因为项目企业中大多有东道国承包企业参与,这么能够为这些承包企业提供更多发展机会,提升其就业人员技术素质,同时还能够聚集当地资本,带动其它行业发展。
3. BOT融资方法劣势分析。采取BOT方法,基础设施项目在特许权要求期限内将全权交由项目企业去建设和经营。而此时,政府对项目标影响力、控制力通常较弱;对于政府而言,相当于让渡了一定时期项目标产权。在这期间,就意味着失去了项目运行中产生经济效益,同时也无法考虑基础设施公益性,造成消费者剩下降低。
BOT方法组织结构没有一个相互协调机制,因为各参与方全部会以各自利益为重,以实现本身利益最大化为目标,这使得她们之间利益冲突再所难免。从信息经济学原理角度看,因为协调机制缺失,会造成参与各方之间信息不对称。博弈方在各自利益最大化驱使下,最终达成“纳什均衡”,其中一方利益达成最大化是以牺