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基于沪深300指数期货的ETF套期保值研究.pdf


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约70页 举报非法文档有奖
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文档列表 文档介绍
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刀 甲夕觉 万 密级
编号
中南 李
硕 士 学 位 论 文
论 文 题 目 基于沪深 指数期货的
套期保值研 究
学科 、 专业 产业经济学
研 究生 姓名 谷 钧
导 师姓 名及
专业技术职务 杨艳军 副孝呀受
原 创 性 声 明
本人声明, 所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工
作及取得的研究成果 。尽我所知, 除了论文中特别加 以标注和致谢的
地方外, 论文中不包含其他人 己经发表或撰写过的研究成果, 也不包
含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料 。与我共
同工作的同志对本研究所作的贡献均己在在论文 中作 了明确的说 明 。
作者签“ 姜碑 日期业早年州必
关于学位论文使用授权说明
本人 了解中南大学有关保留 、使用学位论文的规定, 即 学校有
权保留学位论文, 允许学位论文被查阅和借阅 学校可以公布学位论
文的全部或部分内容, 可 以采用复印 、缩印或其它手段保存学位论文
学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文 。
作者签 名 类姻 导师签诃 日·逊象一年土月丝日
任石
摘 七
沪深 指数作为沪深股票市场的统一指数, 在投资组合风险管
理中具有广阔的应用前景 。基于沪深 指数为基准设计和构造的股
指期货, 有利于弥补我 国证券市场的卖空限制缺陷, 有利于规避证券
投资组合的市场风险 。而 交易所交易基金 这一新型的指数基金
产品由于其特殊的投资特点, 也为其投资者带来了巨大的系统性风
险 。股指期货恰恰是一种有效的套期保值工具, 通过对 进行套期
保值操作可 以达到规避风险和锁定收益的目的 。
本文综合运用资本资产定价模型 、套期保值理论及模型 、数理统
计 、 金融计量经济学方法 , 对沪深 股指期货及沪深两市各 自的综
合指数与 产品间的运行关系进行了分析和探讨 。特别是在我国股
指期货推出之前, 对运用仿真沪深 股指期货合约与不同 产品
的交叉套期保值效果进行了较为全面和系统的分析比较 。
通过实证结果分析, 在 产品的方差最小化的套期保值策略构
造中, 沪深 股指期货在含有对冲功能的风险规避方面的效果显著 ,
有效的实现了保值避险的 目的 。发现沪深两市的三只 产品的套保
效果在不同套期保值模型及套期保值周期上表现不尽相同, 这也为不
同 投资者的套期保值操作提供了参考 。
关键词 沪深 , 股指期货, , 套期保值 , 最小方差套保比
A B S T R A C T
Hu sh en

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  • 上传人莫欺少年穷
  • 文件大小5.56 MB
  • 时间2021-09-28