我国证券市场内幕交易监管研究.doc

我国证券市场内幕交易监管研究.doc东北财经大学网络教育本科毕业论文
我国证券市场内幕交易监管研究
——以杭萧钢构案件为例
作 者
学籍批次 1003
江苏泰州姜堰奥鹏
学****中心 学****中心
层 次 专升本
专 业 金融学
指导教师
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内容 摘 要
本文通过杭萧钢构案件的案情进行简要的叙述，再从中发现其中存在的问题，并对这些 问题的产生原因进行分析，以此来探讨我国证券交易市场中内幕交易的监管问题。
案例类型：描述-评审型。
案例分析方法：
1、 事件分析法。事件分析法主要是分析某事件对于社会经济生活是否确实有冲击作用。事件 分析法最早提出可以追溯到20世纪30年代，1969年Fama等对它做了进一步完善。事件分 析法在经济学科与社会科学研究中得到了广泛的应用。例如在公司会计及财务领域中，它常 被用来分析兼并收购、增发新股或债券和宏观经济变量（如贸易赤字等）对公司价值的影响等。 在事件分析法中，需要首先界定事件发生作用的时间段，即事件窗口。然后通过事件窗口超 额收益的大小来衡量事件的影响。所谓超额收益是指实际收益与假设没发生该事件的期望收 益之差，而期望收益由计量经济模型测算。
2、 ，事物与事物之间，事物内部的各要 素之间及事物发展的前后阶段之间都是相互影响，相互作用和相互制约的。对于某一特定事 物而言它内部的各要素和所有的其它事物都会与它发生联系，我们可以把这种联系称之为影 响，把这些与它发生联系的事物、要素称之为因素，由此便可以提出一种分析问题的方法即 因素分析法。因素分析法指的是分析影响某一事物的因素有哪些，影响的方向程度如何及影 响的各因素之间的相互作用和我们怎样改变这些影响的因素从而改变这一事物的一种分析问 题和解决问题的方法。它的实质是分析事物的普遍联系。因为联系是普遍存在的，所以影响 某一事物的因素是多种多样的。这么多的因素我们首先必须对它进行分类，才能对它们进行 更好的把握。按照分类标准的不同，因素可以分为不同的类型。按照因素的来源可以分为内 部因素和外部因素；按照影响的方向可以分为阻碍的因素和促进的因素；按照影响的程度可 以分为重要因素，比较重要的因素和次要因素；按照影响的途径可以分为直接因素和间接因 素；按照我们可以对因素进行改变的程度可以分为可以改变的因素，可以部分改变的因素和 无法改变的因素。而多因素分析法，是充分选择与之相关的因素分析说明问题。
关键词：证券市场、内幕交易、监管、杭萧钢构
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目 录
一、 案例正文 1
（一） 杭萧钢构案件简介 1
（二） 杭萧钢钩存在的违规行为分析 2
二、 案例分析 2
（-）事前阶段一一制度缺失导致信息披露不及时 2
（二） 事中阶段一一监管缺位未适时监控制止 3
（三） 事后阶段一一效率低下调查处罚难度成本高 3
三、 结语 3
参考文献 4
我国证券市场内幕交易监管研究
——以杭萧钢构案件为例
一、案例正文
（一）杭萧钢构案件简介
杭萧钢构全称浙江杭萧钢构股份有限公司，1994年12月成立，2003年11月上市。2006 年主营业务收入为78亿元，2006年与2007年一季度的净利润均出现大幅下降，降幅分别 %、20.