对外承包国家风险的规避与管理.doc

对外工程承包的国家风险与管理
说到对外工程承包的风险，业内人都会很自然地就想到东道国家市场的政治经济形势，社会法律环境等方面，直到十多年前世界范围内发生了金融风暴，到近几年出现了欧债危机，才使我们意识到风险并非那么简单，以前一直认为最为保险的主权担保及主权债务其实也不可靠，原来国家也是可以破产的，于是国家风险概念便进入到国际工程承包风险考量范畴。
一，国家风险的概念与内涵
对于国家风险的管理，在金融业与银行业中已经基本成熟，甚至形成了多种评判体系及多个评判指标，其中不少我们是可以借鉴的。所谓的国家风险是指我们在国际工程承包活动中，由于主权行为所引发的可能损失。在国家风险中，国家作为交易的一方，既可以通过其违约行为，如停付外债，宣布破产等构成直接风险，也可以通过调整政策和法规而间接构成风险。国家风险主要包括如下几个方面：1，政治风险；2，主权风险；3，经济风险；4，货币风险；5，地缘风险。这些风险都不是孤立地存在的，它们相互渗透和相互转化，共同影响着我们的对外工程承包事业。因此，建立承外工程承包的国家风险评估体系以减少在市场选择，投资取向上误判具有十分重要的意义。
下面我们就各类风险进行定义：
1，政治风险是指政治或政策的变化而引发的企业战略，财产及人员的损失，此风险分两个层次，一个是宏观政治风险，一个是微观政治风险。
宏观政治风险着眼于非特定项目，指的是投资国大的政治环境，也包括地方，区域及国家的政治事件，还有政府的货币行为，制度变化，主权债务违约，战争，***及政府更替，以及投资国与中国因关系恶化，并派生出排华/反华事件等等；
微观政治风险指特定项目层面的风险，企业必须关注与工程承包直接相关产业动态，以及当地的政治选举，政治冲突，家族世袭政治势力的消涨等；
我们在作风险评估时，政治风险需要考虑的因素有：对外籍承包商的态度或市场开放程度；战争及动荡的可能；政府的***与官僚，地方政治势力的影响；与中国的关系；社会安定程度。
2，主权风险是指当一个政府不愿意履行其借贷义务，或没有能力履行其借贷义务，或对其贷款担保申索违约。主权风险对承包工程的影响表现为东道国政府不按合同时间支付承包商工程款及利息，或不按合同指定的币种支付工程款或利息；当一个国家的经济恶化，外汇收支不能平衡时，主权风险就有可能转化成了经济风险与货币风险，当一个国家的政府因政治原因而不愿意履行其借款承诺时，主权风险就转化成政治风险，主权风险被当成国家风险之一的原因主要是，对外承包企业在东道国从事工程业务时尤其是与政府打交道时往往处于弱势地位，一般来说，外国承包商是不能够起诉当地政府的。
主权风险应该考虑的指标为：国际上对该国的主权评级，国家的外债水平，政府还债信誉，政府收支情况，政府对承包商的支付履约情况，政府对发包合同违约记录情况。
3，经济风险是指明显的经济结构性变化或经济增长的变化使得投资预期回报产生变化，经济风险源于国家的经济政策的变化，如财政政策，货币政策，国际贸易及财富分配等方面，以及国家比较优势的变化，如资源耗尽，工业下降，人口变化等等，由于经济风险多与政策相关联，因此经济风险与货币风险及政治风险有重叠之处。
经济风险指标需要考虑的因素有：当前及今后几年中东道国的经济发展情况；财政盈亏情况；政府对经济的限制；