万科股份投资分析报告样稿.doc

证券投资分析试验汇报
——万科企业股份（000002）


姓名：刘云生
学号：47285220
学院：金融学院
班级：级金融一班
所选股票：万科A 股票代码：000002
一．宏观经济分析
是内忧外患、纷繁复杂十二个月。欧洲债务危机不停蔓延，关键经济体复苏步伐受阻。为了刺激经济，财政担心发达经济体不停推出宽松货币政策，但政策刺激边际效用递减，同时引致全球流动性泛滥，给新兴经济体带来通胀压力。新兴经济体不得不连续紧缩货币，但遏制通胀同时也损害了经济增加。中国作为全球最大新兴经济体和世界第二大经济体，首先饱受通胀高企困扰，不停进行紧缩调控；其次，主动推进要素价格、财税体制改革，为促进经济转型保驾护航。面对日趋复杂化中国外经济形势，中国经济总基调是：“稳中求进”，继续实施“主动财政政策”和“稳健货币政策”，保持宏观经济政策基础稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基础稳定，保持社会大局稳定。在调整产业结构、转变经济发展方法上取得新进展，在新能源、新材料、新技术利用上取得新突破，在改善民生上取得新成就。宏观调控政策已由“控通胀、调结构、保增加”开始向“保增加、调结构、防通胀”方向转变。
（一）财政政策
继续实施主动财政政策。财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，主动促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。结构性减税将更多靠拢民生和就业领域,在财政支出去向上，教育、医疗等民生领域将替换以往“铁公基”,把扩大内需关键更多放在保障和改善民生、加紧发展服务业、提升中等收入者比重上，牢牢把握保障和改善民生这一根本目标，加大财政投入力度，切实办好包含民生大事要事，重视提升发展包容性。
（二）货币政策
继续实施稳健货币政策。目前中国外形势决定了中国货币政策仍然需要保持稳健。即使现在不停走高物价已经有所回落，但其在历史上仍属于较高位置，现在货币政策还不含有转向条件。货币政策要依据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合利用多个货币政策工具，保持货币信贷总量合理增加，优化信贷结构，发挥好资本市场主动作用，有效防范和立即化解潜在金融风险。稳步推进利率市场化改革，在加强金融市场基准利率体系建设同时，促进金融机构完善定价机制，完善汇率形成机制改革，关键是完善以市场供求为基础有管理浮动汇率制度，逐步提升人民币汇率形成市场化程度。
二．行业板块分析
所属行业：房地产
行业分析：国家仍然延续上年度公民福利政策之路，房地产业将在挤压和淘汰中顽强成长。因为上年度对货币从紧政策、限价政策、限购全部没有对商品房限制达成预期、保障性住房在人民强烈呼吁声中迟缓走到台前，城镇住房刚性需求根本不会逆转，房地产业也绝对不会崩盘，商品房开发商确实难，商品房价格涨也难，降也难。保障性住房批量上市那一天，就是房地产业政策松动光环，要等到下六个月。 房地产业仍属于国家为经济放缓做贡献，为国家调控GDP走势杠杆之一。 年房地产行业有两个趋势，一个是加大保障房建设力度方向不改变，一个是调控政策可能会适时而变。
三．企业分析

将社会责任系统地融入企业总体发展战略，恰恰是万科保持其竞争力成功经验之一。作为对城市化参与度最高行业之一，房地产在浩大建设进程中带来很多副作用，其传统粗放运行模式正在面临着挑战： 建筑物消耗占全部能源消耗40%，超出了其它任何工业部门；加上圈地、逃税、推高房价等等，这些全部造成中国房地产企业社会认知度似乎普遍偏低。这个和暴利和粗暴话语权紧密结合行业，在绿色能源和降低碳排放方面，到底能够做什么，有多少能够落实，其实社会大众是带着很多问号。万科在绿色建筑产业化道路上已经做了很多企业做不到事。也正是因为这些事，万科不仅取得了越来越多支持，也让自己竞争力取得了巩固和提升。

自成立以来，经过多年努力，万科逐步确立了在住宅行业竞争优势：“万科”成为行业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者接收和喜爱；企业研发“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；企业物业服务经过全国首批ISO9002质量体系认证；企业创建万客会是住宅行业第一个用户关系组织。万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市企业，，排名深交所上市企业第一位。上市来，％，％，