风险管理培训讲义(PPT 53页).ppt

风险管理国际财务管理师资格考试主讲人:曹中教授授课日期:2010/10/10对北京中关村当时的5000多家高新技术企业进行了调查分析,经营时间超过5年的不到10%,而经营时间超过8年的仅在3%左右。美国著名管理学家汤姆-彼得逊在其著作《追求卓越》中遴选出“经营卓越”的43家美国公司,但在此书出版后短短的两年时间里,就有14家因经营不善而面临严重的财务危机。为什么企业倒闭如此频繁?而面临的困境又如此相近?他们中的绝大多数是因为不重视对企业财务风险的防范而导致企业财务状况的恶化,造成资金链的断裂,最终陷入财务危机而又得不到有效的挽救。Date2企业目标及其对财务管理的要求企业目标企业目标对财务管理的要求生存以收抵支,偿还到期债务,减少破产风险,使企业能够长期、稳定的生存下去发展筹集企业发展所需要的资金获利合理、有效的使用资金,以提高资金的利用效果Date3主张理由存在的问题利润最大化①企业新创造的财富可以用利润指标来衡量;②自由竞争的资本市场中,资本的使用权最终属于获利最多的企业;③只有每个企业都最大限度获利,整个社会的财富才能实现最大化。注意:这里的利润指的是息税前利润(即“EBIT”)。①没有考虑利润的时间价值;②没有考虑获得利益与投入资本的关系;③没有考虑风险因素;④带有短期行为的倾向。资本利润率最大化或每股利润最大化将获得的利润同投入资本对比,能反映企业的盈利水平。注意:这里的每股利润指的是每股普通股享有的净利润,即“EPS”。(在没有优先股的前提下)。①未考虑资金的时间价值;②未考虑风险;③带有短期行为的倾向股东财富最大化(企业价值)①考虑了资金时间价值和投资的风险价值;②反映了对企业资产保值增值的要求;③克服了短期行为;④有利于社会资源的合理配置。计量比较困难(目前所采纳的观点)企业的财务管理目标比较Date4一、内部控制的定义内部控制是指为确保实现企业目标而实施的政策和程序。内部控制还应确保识别可能阻碍实现这些目标的风险因素并采取预防措施。内部控制系统包括两个因素,分别是控制环境和控制政策与程序。1、控制环境是指企业内对于内部控制的态度及内部控制意识,代表整个企业对于内部控制的价值观。2、控制政策及程序是指嵌入企业运营中的具体的内部控制。Date5一、内部控制的定义中国《企业内部控制基本规范》对内部控制的定义:内部控制是由企业董事会、证监会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整、提高经营效率和结果,促进企业实现发展策略。Date6二、中国内部控制的发展状况2008年6月28日,财政部会同证监会、审计署、银监署、保监会制定并印发《企业内部控制基本规范》(下称“内部控制规范”)。自2009年7月1日起在上市公司范围内施行,同时鼓励非上市的大中型企业执行。内部控制规范要求企业建立内部控制体系是应符合以下目标:1、合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整;2、提高经营效率和结果;3、促进企业实现发展策略。内部控制应当包括下列五大要素:1、内部环境;2、风险评估;3、控制活动;4、信息与沟通;5、内部监督。Date7COSO《内部控制体系监督指南》2009年初发布的《指南》旨在帮助各类组织更好地监督本单位内部控制体系的有效性,并在必要时及时采取纠正行动。COSO主席LarryRittenberg博士指出:“COSO董事会相信许多组织可以通过在其持续内部控制过程中建立监督机制,从而实现更有效运营的目标。此次发布的指南就是帮助组织实现此目标的工具。它所采取的表现形式既有利于根据个体的组织环境进行调整,也有助于企业理解有效的监督要兼顾风险导向和原则导向。”Date8第1章风险概论风险的定义:风险是指客观存在的,在特定情况下、特定期间内,某一事件导致损失的不确定性。1、客观性:风险是客观存在的,不论人们是否意识到,也无论人们是否能准确估计出来其大小,风险本身是“唯一”的。2、风险与损失是相关的。3、风险是指损失的不确定。Date9第1章风险概论企业风险——由于不确定性因素的存在造成的企业运行环境的不确定性,最终带来了企业运行结果的不确定性,使企业目标不能得以实现的可能性。——企业运行结果与目标之间的偏差。传统风险——战略风险、财务风险、经营风险、市场风险、信用风险。其他风险——道德风险、人力资源风险、法律风险、信息风险、国家风险。Date10