第3章风险与报酬会计系财务管理教研室孙喜云2/8/、(社会平均报酬水平)(时间价值)(投资带有风险)投资者要求=资本增值+风险报酬的投资额2/8/、报酬关系2/8/(1)概念(2)分类2/8/2020(1)风险的概念风险与危险?风险与损失?风险与不确定性?风险是事件本身的不确定性,具有客观性2/8/2020风险与不确定性的关系严格说来,风险和不确定性有区别。风险是指事前可以知道所有可能的后果,以及每种后果的概率。不确定性是指所有可能的后果。2/8/2020风险与损失的关系 风险可能给投资人带来超出预期的收益,也可能带来超出预期的损失。一般说来,投资人对意外损失的关切,比对意外收益要强烈的多。损失是指事件发生最终结果不利状态的代表。 风险与损失最大的区别在于风险是事前概念,仅是损失发生的可能。一种潜在的损失不代表损失本身。而损失则是事后概念。2/8/2020(2)风险的分类①根据风险形成的原因不同可将风险分为经营风险(商业风险)和财务风险(筹资风险)②根据个别投资主体对风险的可分散性分为系统风险(市场风险)和非系统风险(公司特别风险)2/8/2020经营风险财务风险商业风险由于生产经营上的原因带来的收益不确定性。筹资风险由于负债筹资而带来的财务不确定性。当企业资金全部是自有资金时,企业只有经营风险,而无财务风险;当企业借入一部分资金后,企业既有经营风险,又有财务风险;财务风险加大了经营风险。2/8/2020
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