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第三章资本成本修定.pptx

文档分类：管理/人力资源 | 页数：约32页举报非法文档有奖

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财务成本管理假如你有100万,想进行投资......丙企业80%第四章资本成本资本成本第一节资本成本的概念和用途资本成本概念、用途一、资本成本的概念资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本,而是一种失去的收益,是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益,因此被称为机会成本。资本成本也称为必要期望报酬率、投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。资本成本的分类一、。,即放弃其他投资机会中报酬率最高的一个。、投资项目取舍率和最低可接受的报酬率。(与筹资活动有关)和投资项目资本成本(与投资活动有关)二、资本成本的用途三、资本成本的影响因素影响因素说明外部因素利率①市场利率上升,公司的债务成本会上升,普通股和优先股的成本上升。市场风险溢价①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定,个别公司无法控制。②市场风险溢价会影响股权成本。税率①税率是政府政策,个别公司无法控制。②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本。内部因素资本结构①适度负债的资本结构下,资本成本最小。②增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和权益成本上升。股利政策改变股利政策,就会引起权益成本的变化。投资政策①公司的资本成本反映现有资产的平均风险。②如果公司向高于现有资产风险的资产投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升。本节总结1、了解资本成本的概念,知道区分筹资本成和投资成本;2、了解资本成本的用途:用于投资、筹资决策;3、了解资本成本的影响因素。

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