交通运输行业月度报告：国内航空旅客量持续复苏，继续看好航空、机场.docx

内容目录、月度投资策略 4、市场行情回顾 4、交通运输行业高频数据跟踪 7机场板块高频数据 7航空板块高频数据 8港口板块高频数据 10航运板块高频数据 11铁路板块高频数据 13公路板块高频数据 14物流板块高频数据 15、行业重点新闻及政策 16、重点公司公告及简评 18、风险提示 23图表目录图1:近三年,交通运输板块市场行情走势 5图2:交通运输涨跌幅情况 5图3:交通运输子板块涨跌幅比较 5图4:交通运输行业与全部A股历年估值水平 6图5:交通运输行业对全部A股的溢价率 6图6:交通运输子板块的估值水平 7图7:交通运输行业涨幅前十标的 7图8:交通运输行业跌幅前十标的 7图9:北京首都机场的航班数及客流量 8图10:上海机场的飞机起降架次及旅客吞吐量 8图11:深圳机场的飞机起降架次及旅客吞吐量 8图12:白云机场的飞机起降架次及旅客吞吐量 8图13:近十年,民航旅客周转量及增速 9图14:近十年,民航货邮周转量及增速 9图15:近十年,民航航班正常率 9图16:近十年,民航正班客座率 10图17:近十年,民航正班载运率 10图18:近三年,布伦特原油期货结算价 10图19:近三年,美元兑人民币即期汇率 10图20:近十年,全国主要港口货物吞吐量 11图21:近十年,全国主要港口集装箱吞吐量 11图22:近五年,波罗的海干散货指数(BDI)走势 11图23:近五年,巴拿马型运费指数(BPI)走势 11图24:近五年,好望角型运费指数(BCI)走势 12图25:近五年,超级大灵便型运费指数(BSI)走势 12图26:近五年,原油运输指数(BDTI)及成品油运输指数(BCTI)走势 12图27:近五年,中国进口油轮运价(CTFI)综合指数走势 12图28:近五年,FI)综合指数 13图29:近五年,上海出口集装箱SCFI(美东航线、美西航线) 13图30:近五年,上海出口集装箱SCFI(欧洲航线、地中海航线) 13图31:近五年,铁路货运量走势 14图32:近五年,大秦铁路货运量走势 14图33:近五年,铁路货物周转量走势 14图34:近五年,铁路旅客周转量走势 14图35:近五年,公路货运量走势 15图36:近五年,公路货物周转量走势 15图37:近五年,公路客运量走势 15图38:近五年,公路旅客周转量走势 15图39:近五年,规模以上快递业务量 16图40:近五年,规模以上快递业务收入 16图41:近五年,规模以上快递单件均价 16图42:近五年,快递服务品牌集中度指数CR8 16表1:交通运输行业指数涨跌情况 5、月度投资策略新冠疫情严重冲击了国内外航空出行需求,航空公司上半年业绩出现亏损。半年报显示,中国国航、东方航空、、、。但当前航空股估值已处于历史低位。随着国内新冠疫情逐渐消退,航空旅客增速将有望逐步恢复。2020年第二季度业绩出台后,市场对机场、航空公司的悲观业绩预期已经兑现。参照2003年非典疫情、2008年经济危机走势,我们认为航空、机场的股价有望领先于航空旅客量及“航空、机场的业绩”进行反弹,当下时点,稳健角度宜布局机场板块,进攻角度宜布局航空板块。2020年9月,建议从以下三条主线布局交通运输板块:1)国内疫情消退背景下,悲观预期修复,估值较低且受益行业基本面改善的航空板块:春秋航空、吉祥航空、中国国航;2)行业基本面长期向好,受益免税政策落地的机场板块:上海机场、白云机场;3)油运运力偏紧,受益新一轮油运景气周期的油运标的:中远海能、招商轮船。交通运输板块,维持“同步大市”评级。、市场行情回顾2020年8月,航空及机场板块表现亮眼,航运及物流板块龙头的中报业绩业绩较佳:2020年8月,交通运输(申万)%,%,交通运输(申万)。其中,港口Ⅱ(申万)%,公交Ⅱ(申万)%,航空运输Ⅱ(申万)%,机场Ⅱ(申万)%,高速公路Ⅱ(申万)%,航运Ⅱ(申万)%,铁路运输Ⅱ(申万)%,物流Ⅱ(申万)%。由于新冠疫苗研发以及航空出行复苏等催化,2020年8月航空板块及机场板块出现较大上涨。同时由于招商轮船、中远海能、顺丰控股等细分板块龙头的中报业绩表现亮眼,航运板块以及物流板块的股价亦出现大幅上涨。Ⅱ(Ⅱ())Ⅱ(Ⅱ())AⅡ(Ⅱ())Ⅱ()Ⅱ()机场Ⅱ(申万)万得全A航空运输Ⅱ(申万)物流Ⅱ(申万)公交Ⅱ(申万)铁路运输Ⅱ(申万)港口Ⅱ(申万)航运Ⅱ(申万)交通运输(申万)高速公路Ⅱ(申万):