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面板行业月度跟踪报告:需求增长局面不改,面板涨价通道持续开启.pptx


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核心观点大屏化趋势稳步发展,下半年TV面板需求旺盛。在大屏化的驱动下,尽管全球电视销售数量停滞不前,全球电视面板出货面积却保持稳步增长。根据VACRevo的统计,,CAGR=%。需求释放叠加传统旺季,TV下半年市场回暖。上半年由于海外疫情蔓延,供应链工厂制造受到影响,行业总体规模大幅萎缩,随着海外疫情好转,上半年被压抑的需求有望得到释放,海外渠道补货需求强劲,Q3进入面板备货的传统旺季。赛事延迟叠加经济刺激,2021迎来需求大年。奥运会、欧洲杯、美洲杯等大型体育赛事均被推迟到了2021年,各国相继发布经济刺激政策,2021年将迎来经济的复苏性增长。根据IHS预计,%,出货面积将增长10%,成为近五年来需求增长最快的一年。6月价格已经见底,TV面板将从Q3开始涨价。进入6月份后,伴随着终端需求的好转及韩厂关闭产能的预期,整机厂加大对于面板的采购,面板价格在6月份的报价已经全面触底。我们预计面板价格将在三季度全面上涨,尽管整机厂目前备货较多,但在复工复产、经济刺激带来的需求复苏之下,我们预计三季度将有效消化库存。等到四季度传统淡季来临,我们预计面板价格将保持持平到微涨的态势。展望2021年,在经济复苏、大型体育赛事叠加、韩厂产能退出的多重利好影响下,我们预计2021年全年的面板供给都将是偏紧的状态,面板价格有望在2021年持续保持上涨。投资建议:由于LCD面临长期拐点,我们建议投资者关注京东方A和TCL科技,两家公司都是全球领先的面板厂商,在本次韩国产能推出后,将成为排名前二的面板厂商,将显著受益于此次价格上涨。风险分析:消费复苏不及预期;新产能扩张速度快于预期;奥运会等体育赛事可能取消。请务必参阅正文之后的重要声明21、月度面板价格跟踪2、面板行业动态跟踪3、专题研究:需求增长局面不改,大屏化趋势稳步发展4、投资建议5、风险分析月度面板价格跟踪请务必参阅正文之后的重要声明4电视面板价格6月见底,Q3开启涨价通道WitsView:8月电视面板涨幅扩大,供不应求逾趋鲜明群智咨询:TV面板供需紧张,9月维持涨价趋势群智咨询:显示屏/笔记本面板供需紧张,9月仍会有小幅上涨液晶电视面板面板价格变化趋势(美元/片)(截至2020年8月31日)资料来源:Wind,光大证券研究所伴随着终端需求的好转,以及韩厂关闭产能的预期,整机厂加大对于面板的采购,自6月上旬起电视面板报价全面止跌,8月报价相比上月普涨5-10美元/片,涨幅进一步扩大。电视面板价格6月见底,Q3开启涨价通道0501001502002503002016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-08液晶电视面板:32寸液晶电视面板:43寸 液晶电视面板:55寸 液晶电视面板:65寸电视面板报价于5月触底请务必参阅正文之后的重要声明5资料来源:WitsView品牌厂积极备货抢攻市占率,电视面板8月报价涨幅高于预期。根据集邦咨询调研,2020年8月下旬32寸面板报价均价为44美元,%;43寸均价为83美元,%;55寸均价为133美元,%。与去年同期相比,今年8月下旬的报价均增长逾10%。远程工作/教育需求旺盛,笔电面板微涨。IT面板方面,受惠于远程工作教育需求旺盛及第三季返校潮,本月笔电面板普涨1~3%,显示器面板价格延续上月持平走势。WitsView2020年8月下旬面板价格快报(美元/片)请务必参阅正文之后的重要声明6WitsView:8月电视面板涨幅扩大,供不应求逾趋鲜明进入传统备货旺季,TV面板供应紧缺。群智咨询认为,8月为各应用LCD面板备货高峰期,海外渠道商拉货动能强劲,大尺寸LCD面板产能总体供应偏紧。而供应端新增产能爬坡不如预期,且面板厂产能持续向获利性更好的应用转移,面板整体供应产能增长有限。9月TV面板维持涨价趋势,涨幅或将进一步收缩。群智咨询预计9月32”/-43”/5

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