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后疫情时代的国之战略.pptx


文档分类:研究报告 | 页数:约20页 举报非法文档有奖
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CONTENTS目录1疫苗:是人类在医学领域里最伟大的发明全球疫苗市场:寡头垄断格局,品种驱动行业增长国内疫苗市场:景气度回升,仍处初级阶段新冠疫情爆发:疫苗价值有望得以凸显投资策略与风险提示2疫苗成为20世纪以来人类平均寿命快速增长的最大助力之一疫苗亦被列入20世纪10项最伟大的公共卫生成就之一资料来源:wind,:是人类在医学领域里最伟大的发明疫苗控制疾病效果良好,大幅下降传染病患病率疫苗控制多种恶性传染病传播疫苗显著降低儿童染病及死亡率资料来源:WHO,中信证券研究部资料来源:WHO,各公司公告,中信证券研究部全球每千名儿童死亡个数自1990年以来显著下降全球主要免疫用疫苗接种率自1990以来显著提高10090807060504030201001990 2000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20170%20%40%60%80%100%BcgHib3Dtp3YfvPol3Mcv2Rcv1Pcv3HepB3RotaC中国2005年及2019年部分传染病发病人数对比资料来源:卫生部资料来源:中信证券研究部目前疫苗覆盖约2/3的重要传染病截至2018年底,全球共批准针对41种疾病的77种预防性疫苗,覆盖约2/3的重要传染病。但与此同时,“疫苗犹豫”导致传染病呈现回潮和增多的趋势,并且目前仍有约20余种疾病如疟疾、丙型肝炎、HIV、登革热、MERS等缺少有效的疫苗。疫苗节约高额的医疗卫生支出根据中国医药报报道,美国疫苗研发的1美元投资将带来2~27美元的医疗支出节约;而在11个西欧国家展开的一项调查显示,每个麻疹病例的治疗成本为209~480欧元,~。联合疫苗及多价疫苗是未来发展热点联合疫苗及多价疫苗因其更高的疾病控制效率及预防覆盖率而成为未来研发青睐的热点,而基因工程疫苗所具备的安全性优势和较强的量产能力,也成为未来疫苗生产研发的趋势。,节约高额医疗卫生支出资料来源::寡头垄断格局,品种驱动行业增长6全球疫苗行业:小而美的细分赛道全球疫苗市场呈寡头垄断格局,,:小而美的细分赛道资料来源:EvaluatePharma2019(含预测),中信证券研究部全球疫苗市场较小但增速较快:预计2024年全球疫苗市场规模将达到448亿美元,%(+),位于所有治苗接种意识较强,且免疫规划纳入疫苗种类更多。疗领域第4位。2018202420182024北美市场占比最高,亚非拉澳地区发展潜力大:%%% +%,欧洲市场份额接近20%,%%% -,-%%%-%%%+%%%-%%%+%%%+%%%-%%%-%%%-(十亿美元) 市场份额份额变动全球疫苗市场2024年预计将达到448亿美元全球疫苗市场地区分布6资料来源:EvaluatePharma2019,:寡头垄断格局,借并购实现强者恒强四大巨头疫苗业务销售收入(亿美元)%的市场份额:全球被WHO认定的疫苗生产商约有20余家,其中四大巨头葛兰素史克、赛诺菲、默沙东、、、、(%)。疫苗产业重组整合不断,寡头频繁并购拓展市场份额:四大寡头通过并购迅速丰富产品管线,加强研发实力。疫苗研发高门槛是促成并购的关键因素:疫苗研发高成本导致疫苗制品技术含量高,研发时间长。主要缘于:①疫苗制品的技术含量高,提取特异抗原等技术较为复杂;②药监部门对疫苗监管十分严格,使得疫苗的研发周期平均在10年以上。100

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  • 上传人琥珀
  • 文件大小2.75 MB
  • 时间2020-09-16