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财务管理 第四章第五章.ppt


文档分类:经济/贸易/财会 | 页数:约51页 举报非法文档有奖
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第四章长期筹资方式第一节概述股权性筹资投入资本发行普通股债务性筹资长期借款发行债券融资租赁混合性筹资发行优先股发行可转换债券发行认股权证例、甲、乙是两个同类型的企业,拥有的资产都是200万元,甲企业的资产都是借来的,年利率10%,乙企业的资产都是向股东筹集的,股利率10%,某年度它们的息税前利润都是100万元,所得税率30%,计算两个企业当年的未分配利润。甲乙息税前利润100100减:利息200税前利润80100减:所得税2430税后利润5670减:股利020未分配利润5650筹资渠道政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外及我国港澳台资本筹资方式发行债券银行借款融资租赁发行短期融资券商业信用吸收直接投资发行股票内部积累第二节筹资数量的预测一、影响企业资本需要量的主要因素?法律依据—例如《公司法》规定的注册资本最低限额、企业负债限额?企业经营规模依据?其他因素二、筹资数量的预测方法1因素分析法2线性回归分析法3营业收入百分比法(重点掌握)(一)筹资数量预测的因素分析法优缺点:简单,预测结果不太精确适用范围:品种繁多、规格复杂、用量较小、价格较低的资本占用项目的预测。基本模型资本需要量=(上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额)×(1+预测年度销售增减率)×(1+预测年度资本周转速度变动率)例题、某企业上年度资本实际平均额为2200万元,其中不合理资本为200万元,预计本年度销售增长5%,资本周转速度加快2%,预测本年度资本需要量。解:(2200-200)×(1+5%)×(1-2%)=2058(万元)(二)线性回归分析法资本按资本****性分类?不变资本:一定营业规模内不随业务量变动的资本,如固定资产占用的资本。?可变资本:随业务量变动而同比例变动的资本,如应收账款占用的资本。资本需要量与业务量之间的关系?y=a+bx确定不变资本与可变资本(三)营业收入百分比法原理:已知基期销售额与资产负债表、利润表项目的比例,又已经预测出计划期的销售额,求计划期财务报表各项目。计划期财务报表某项目=计划期销售额×销售百分比法的基本假设?在一定的销售量范围内,财务报表中的非敏感项目的数额保持不变?财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变?产品销售价格固定?税率不变?企业的利润分配政策不变基期报表某项目基期销售额

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  • 上传人sunhongz2
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  • 时间2020-08-14