安徽那些城投值得挖掘.docx

内容目录1、安徽省总体概况 32、经济财政、债务负担与禀赋资源:区域当下实力孰高孰低? 43、人口及收入、土地、产业布局:区域未来潜力如何衡量? 84、安徽省城投平台梳理与投资建议 10安徽各地级市估值情况 10皖江经济圈城投平台梳理 11皖北经济圈城投平台梳理 19皖西和皖南城投平台梳理 23风险提示 25图表目录图表1:全国各地区2019年地区生产总值及增速情况 3图表2:全国各地区2019年经调整债务率情况 3图表3:2019年安徽省各地级市经济财政指标(亿元) 4图表4:安徽各地级市2019年债务率情况 5图表5:安徽省各地级市未来一年城投债到期及财政覆盖情况(亿元) 5图表6:安徽省各地级市金融资源分布情况 6图表7:截至2019年12月安徽省地级市旅游资源分布情况(个) 7图表8:2018年安徽省地级市公路里程及公路密度(km,1/km) 7图表9:2018年安徽省地级市高速公路里程数及占比(km) 8图表10:安徽省各地级市城镇居民人均可支配收入和常住人口情况(元) 9图表11:安徽省各地级市2019年住宅土地成交面积及平均成交价格(万平方米,元/平方米) 9图表12:2019年安徽各地级市税收收入及财政收入质量情况(亿元) 10图表13:2018年安徽省各地级市规模以上工业利润总额(亿元) 10图表14:安徽省各地级市估值情况(亿元,%) 10图表15:安徽省平台估值-剩余期限情况 11图表16:合肥市平台情况 12图表17:铜陵市平台情况 12图表18:池州市平台情况 13图表19:安庆市平台情况 13图表20:马鞍山市平台情况 14图表21:宣城市平台情况 15图表22:芜湖市平台情况 16图表23:滁州市平台情况 16图表24:皖江城市带平台2019年相关指标(亿元,%) 17图表25:阜阳市平台情况 20图表26:亳州市平台情况 20图表27:蚌埠市平台情况 21图表28:淮南市平台情况 21图表29:宿州市平台情况 22图表30:皖北经济圈平台2019年相关指标(亿元,%) 23图表31:黄山市平台情况 24图表32:六安市平台情况 24图表33:皖西和皖南地区平台2019年相关指标(亿元) 251、安徽省总体概况安徽居中靠东,沿江通海,是长三角经济区的重要组成部分,处于全国经济发展的战略要冲和国内几大经济板块的对接地带,经济、文化和长三角经济区其他地区有着历史和天然的联系,是长江三角洲最具活力的组成部分之一。整体来看,安徽省经济实力和增速位于全国中等偏上水平。2019年,安徽省GDP达到37114亿元,居全国第11位,处于中等偏上的水平,与排名相近各省差距较小。GDP增速方面,%,高于全国平均水平(%),与四川省、湖北省并列全国第七,增速较高。,同样位居全国第11位,,%,%,在全国范围内处于中等水平,财政收入质量较高。图表1:全国各地区2019年地区生产总值及增速情况120,000100,00080,00060,00040,00020,0000GDP(亿) GDP增速(右轴)9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%广江山浙河四湖福湖上安北河陕辽江重云广内山贵天黑新吉甘海宁青西东苏东江南川北建南海徽京北西宁西庆南西蒙西州津龙疆林肃南夏海藏省省省省省省省省省市省市省省省省市省古省省市江省省省省 省资料来源:国民经济和社会发展统计公报,债务率方面,,居全国第14位,位于中等水平,经调整债务率(发债城投有息债务/一般公共预算收入)%,同样位于全国第14位,总体债务规模可控。图表2:全国各地区2019年经调整债务率情况一般公共预算收入(亿)经调整债务率(右轴)14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000贵重江四甘天云湖湖陕江浙吉安广山河福青新宁西北黑河辽内山广上海州庆苏川肃津南南北西西江林徽西东南建海疆夏藏京龙北宁蒙西东海南800%600%400%200%0%省市省省省市省省省省省省省省省省省省市…省省古省省市省资料来源:国民经济和社会发展统计公报,Wind,2、经济财政、债务负担与禀赋资源:区域当下实力孰高孰低?安徽省各地级市可划分为三个区域,分别为皖江城市带、皖北经济圈以及皖西和皖南地区。从经济体量看,皖江城市带整体经济实力较强。合肥市GDP总量高居第一,,随后分别为芜湖市和滁州市,,前三名均位于皖江城市带。前十名中,皖江城市带占据五名,皖北经济圈占据四名,皖西和皖南仅