从特斯拉市值登顶看新能源汽车趋势性机会.docx

目 录特斯拉市值登顶的背后:汽车业的百年变革 .-4-上市初期的探索阶段,市场处于观望状态(2010/6/30-2013/5/7).................-5-业绩与出货量双双超预期,股价飞速上涨(2013/5/8-2016/11/30)....................-7-受到中美贸易摩擦影响,股价大幅调整(2016/12/1-2019/5/31).................-10-业绩改善叠加出货放量,市值登顶(2019/6/3-2020/7/8).............................-15-国内外共振带来新能源汽车趋势性机会..............................................................-18-国内:经历了过去几年的以补贴政策为代表的行业整顿,新能源车产业链已经沉淀出一批优质的“核心资产”...........................................................................-18-海外:碳排放新规下,欧洲新能源车市场放量成大趋势...............................-20-投资建议:关注特斯拉链、LG化学链、宁德时代链.......................................-24-风险提示:特斯拉销量不及预期,新能源车政策不及预期...............................-28-图表1:特斯拉行情全复盘(2010/6/30-2020/7/8).........................................-5-图表2:特斯拉上市后的探索阶段(2010/6/30-2013/5/7).................................-6-图表3:2010年Q2至2012年Q4特斯拉单季度营收及利润............................-6-图表4:特斯拉各车型简要介绍............................................................................-7-图表5:特斯拉上市后的成长阶段(2013/5/8-2016/11/30).............................-8-图表6:2013Q1-2016Q3单季度营收及净利润....................................................-9-图表7:2013年六周内三起特斯拉自燃事故........................................................-9-图表8:--9-图表9:2012Q3-2016Q3特斯拉实际出货量与预期出货量..............................-10-图表10:特斯拉上市后的蓄力阶段(2016/12/1-2019/5/31).......................-11-图表11:2016Q4-2019Q2单季度营收及净利润.................................................-12-图表12:2018Q3特斯拉出货量大涨...................................................................-12-图表13:截至2019年7月的4起特斯拉自动驾驶致死事故...........................-12-图表14:马斯克私有化特斯拉的三重原因........................................................-13-图表15:中美贸易战中两国进行了多轮磋商.....................................................-14-图表16:特斯拉上市后的市值登顶阶段(2019/6/3-2020/7/8)...................-15-图表17:中美贸易战局势有所缓解....................................................................-16-图表18:特斯拉上市以来历年净利润................................................................-17-图表19:20