中国民生银行短期融资券承销业务营销方案专业知识讲座.ppt

一、短期融资券概况二、短期融资券业务内容三、短期融资券业务操作流程内容概况自2005年5月23日人民银行发布《短期融资券管理办法》以来,短期融资券作为国内首个凭借企业自身信用发行的直接债务融资工具,依托银行间债券市场得到快速发展,截至2007年底,银行间债券市场累计发行了584只短期融资券,(相应的承销机构获得了高达30多亿元的非资本性净手续费收入),成为企业最大的直接债务融资工具。根据人民银行近期的会议精神,央行今后将继续遵循稳步、健康的发展思路,加快创新产品的研发步伐,稳步推进市场发展。预计今年的发行规模在3300亿至4000亿左右。一、短期融资券概况1、背景资料央行定义:企业依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。短期融资券是非金融企业365天以内(含365天)的债权类融资工具,同时也是大型优质企业进行直接融资的一条崭新和快捷的渠道。整个短期融资券一级市场的情况:2005年发行79只,金额为1424亿元;2006年发行242只,;2007年发行263只,;总计发行584只,。我行主承销发行的情况:至2007年底共发行短期融资券41只,。3、对我行的影响(1)优质客户结构重新划分,短券业务突破了风险资本约束,我行可直接参与大型企业的融资业务;(2)改变传统利差的盈利模式,增加新的业务品种,增加中间业务收入和投资收益,优化收入结构;(3)可以迅速密切银企关系,带动其他相关业务,综合效益非常高。——例如存款、结算、现金管理、其他业务合作等。二、短期融资券业务内容1、产品要素短期融资券——是指企业根据中国人民银行《短期融资券管理办法》等规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行主体:境内非金融企业法人发行对象:银行间债券市场的机构投资者,不向社会公众发行主承销商:具有短期融资券主承销商资格的银行、证券公司发行期限:不超过365天,余额管理发行流通场所:银行间债券市场审批制度:人民银行备案制,有效期1年发行方式:贴现发行或按面值发行定价方式:薄记建档、利率或价格招标承销方式:主承销商负责制(代销、余额包销、全额包销等)登记托管机构:中央国债登记结算有限责任公司托管方式:实名记帐式信息披露网址:中国债券网国货币网、产品结构中央国债登记公司评级机构会计师事务所承销商投资者律师事务所银行间债券市场托管评级审计法律意见融资券融资券资金资金人民银行:《短期融资券管理办法》中央国债登记公司:《短期融资券承销规程》/《短期融资券信息披露规程》《短期融资券托管结算操作细则》3、产品优势成本优势——实质是期限小于或等于365天的企业信用类短期债券,发行利率相对于银行贷款的成本优势明显。方式灵活:——央行采取备案制度(材料报备后的20个工作日)——实行余额管理,可持续滚动发行——资金用途较为宽泛,不同于企业债和银行贷款有明确的用途限制——在银行间市场发行,参与者和市场自成一体,融资节奏快融资额大:——短期融资券发行规模上限为企业净资产的40%3、产品优势(1)降低融资成本;(2)调整融资结构、拓宽融资渠道;(3)促进企业改善内部管理、优化财务管理;(4)极大的提升市场形象。一年期短期融资券品种的融资成本——发行利率变化(2007/1——2007/11)