配对交易综述及A股市场应用.ppt

国信证券经济研究所金融工程部配对交易综述及A股市场应用林晓明,董艺婷,葛新元2010年1月前言:%,平均交易次数47次,,%;%,,,%。报告目录对冲交易简述实证系统设计实证结果分析应用前景展望配对交易综述基于统计套利的配对交易策略是一种市场中性策略,具体的说,是指从市场上找出历史股价走势相近的股票进行配对,当配对的股票价格差(Spreads)偏离历史均值时,则做空股价较高的股票同时买进股价较低的股票,等待他们回归到长期均衡关系,由此赚取两股票价格收敛的报酬。配对交易综述实证系统设计-股票池选择和风险控制表1:煤炭和银行业股票池煤炭行业股票股票代码600121600123600188600348600395600508600997601001公司名称郑州煤电兰花科创兖州煤业国阳新能盘江股份上海能源开滦股份大同煤业股票代码601088601666601699601918000937000968000983公司名称中国神华平煤股份潞安环能国投新集金牛能源煤气化西山煤电银行业股票股票代码000001002142600000600015600016600036601009601166公司名称深发展A宁波银行浦发银行华夏银行民生银行招商银行南京银行兴业银行股票代码601169601328601398601939601988601998公司名称北京银行交通银行工商银行建设银行中国银行中信银行数据来源:国信证券经济研究所建立基准组合寻找平仓机会计算配对关系表寻找建仓机会计算当天净值煤炭行业:实证结果分析-煤炭行业组合表现分析煤炭行业:实证结果分析-煤炭行业收益率分析银行业:实证结果分析-银行业组合表现分析银行业:实证结果分析-银行业收益率分析