代表性强.doc

,是中国大陆第一只ETF。它完全复制上证50指数,其成分股为上交所上市的最具代表性的蓝筹股。投资于上证50ETF具有同上证50指数相似的风险收益特征。上证50ETF是中国资本市场的一块里程碑,多次获得国际大奖。基金目标上证50ETF力求紧密追踪上证50指数,减小追踪误差。本基金主要投资于上证50指数成分股和备选成分股。通过一篮子股票投资,上证50ETF可使投资者间接持有上交所最具代表性的股票,并且可以在二级市场上像股票一样自由地买卖本基金。历史表现本月%3个月%上市以来%上证50ETF单位净值-%-%%%%%%%-%上证50ETF市场价格上证50ETF市场价格-%-%%%%%%%-%上证50指数上证50指数-%-%%%%%%-%-%上证综指上证综指-%-%%%%%%-%-%公司介绍华夏基金管理有限公司成立于1998年,是首批全国性基金管理公司之一,在产品创新方面屡获好评。截至2005年78月,公司管理的资产规模近超过400亿元人民币,包括7只开放式基金,5只封闭式基金以及多只社保基金组合。1999年,华夏基金推出了第一只指数基金;2002年,推出了第一只债券基金。我公司还是第一批获得社保基金管理人资格的公司之一。华夏基金管理的上证50ETF是中国内地第一只ETF基金。一级交易商国泰君安证券、中国银河证券、申银万国证券、华夏证券、招商证券、国信证券、海通证券、光大证券、华泰证券、中信证券、中原证券、联合证券、上海证券、北京证券、中金公司、广发证券、长江证券。基金纲要类型交易型开放式指数证券投资基金基准指数上证50指数管理人华夏基金管理有限公司彭博代码510050CH网站完全复制红利支付累积回报超过同期指数回报1%并符合监管部门分红规则申购赎回单位1,000,000份或其整数倍申购费<=%,代理商收取赎回费<=%,%/%/年市价()市价()市价()()单位净值()单位净值()-%%0-%%%%%%%日均换手率*日均换手率*%%%*:图1:本月上证50指数与大盘走势基本趋同,震荡下行度较大的主要原因。图2:5本月上证50成份股交易活跃程度基本比较平稳显著高于50ETF。图3:6月30日(5支成份股变动前日)、7月4日(中行上市前日)、7月13日(大盘大跌84点),50ETF成交量显著放大。图4:5月15日市场连续出现2天较大涨幅,当日50ETF出现较大溢价,表现出市场对指数后势出现较高预期;此后大盘走势回落,并出现数度反复调整,ETF也基本处于小幅折溢价的均态。。招商银行股改复牌后的表现虽然与大多数投资者的预期有一定距离,但由于复权价(含权证收益)仍有较大涨幅,这是本月出现正偏差的主要原因。由于上证50成分股股改,造成权重发生较大变化,本基金及时调整了组合结构,以保持与指数一致。这次股改期,整体上并没有使ETF的累积偏离度发生太大变化。(图1)2月成份股换手率与上月基本一样,ETF的换手率却略有增加。由于部分投资者在本月获利了结,造成ETF规模有所下降,而计算本月换手率时基金规模用的是2005年底的公开数据,也就是说,换手率的增加是由计算口径不