金融危机的政治后遗症.doc

杭州精英在线系列课件的政治后遗症何帆社科院世界经济与政治研究所副所长很高兴能够接受中国经济50人论坛的邀请到我们清华大学来跟大家做一点交流。我们今天是在经管学院,我本人的身份是经济学者,但是今天我们讨论的问题不是经济学,更多的是关于政治的问题。一、金融危机爆发使全球经济增长的黄金时期一去不返当年克林顿总统选举的时候有一个竞选口号非常引人注目,笨蛋经济问题才最重要。现在这个口号应该要变一变了,现在的口号,现在最重要的是政治问题,不是经济问题。这场金融危机之后将会出现一系列重大的变化,会影响到我们以后的社会,我们以后很多的政策。为什么呢?因为这场金融危机的影响的确是太大了。大家说我们怎么没有感觉到,老说百年不遇的金融危机,我们感觉没有那么剧烈呢?因为你们老看电视,你们要不看24小时滚动播出的新闻,你没有办法了解你在历史的什么地方,因为历史的变化是非常缓慢的。人这个物种本能缺乏理解历史的本领,人可以感受冷暖的变化,人可以感受悲欢离合,但是人很难理解处在历史转折点。克鲁格曼曾经说过,经济学家只有一个样本就是历史。你要想理解未来,唯一的办法就是更好的了解历史。为什么要讲这场金融危机比我们想象中的要严重。从表面上来看,它是一个金融危机,但是实际上有很多的根源早在十几年前,二十年前就已经种下了。金融放松的监管,可以追溯到当年在里根总统的时期,撒切尔夫人执政的时期,西方出现了金融放松的管制,包括贫富差距的扩大。其实美国20世纪70年代就已经出现了贫富差距了,而且这场危机不会这么快结束。我们现在看全球经济已经复苏了,但是还早得很呢。现在看,美国经济比原来想象中的好一点,美国经济出现反弹了,那都是非常短暂的。我们在清华大学有很多同学都是学理科的,理科同学理解起来更容易,现在美国经济呈现阻尼振荡,还会有波动,下去还会再上来。但是再上去也不会有原来上去的,经济繁荣的时期有那么高,可能还会再掉下来,不会像07,08年谷底的时候那么低,要折腾一段时间才会有一个新的平衡。我们往往会盲目的认为危机很快就会过去。1929年美国股票市场出现崩盘,1930年股市已经反弹回去了,大家说没问题了,股市杭州精英在线系列课件了。1930年马上出现银行倒闭的危机。好不容易银行倒闭危机过去了,欧洲又出现问题了,英磅又出现问题了,然后欧洲又出现银行危机,欧洲银行危机反过来影响美国的银行危机。一直到后来罗斯福总统上台,用了罗斯福新政,好不容易让经济出现一个复苏。到1936年的时候,罗斯福总统认为没问题了,因为失业率也开始下降了,股票也开始回来了,经济增长的数字也好看了,那算了,我们不要在用财政刺激的政策,我们回归财政平衡吧。到1937年,美国的股票继续下跌,美国出现银行危机,美国的失业率急剧上涨。如果不是后来出现欧洲战场上的变化,不是出现第二次世界大战,美国经济这场衰退,至少要在十年以上。1990年日本的房地产市场和股票市场出现崩盘。到1991年下半年,1992年就有很多经济学家说日本经济马上就要反弹、复苏了。结果呢?我们迎来的是日本失去的十年,到现在已经失去二十年了,在过去二十年,日本年均增长几乎为零。所以这场金融危机之后带来的复苏,会非常的缓慢。原来我们在从20世纪90年代到2007年之前,经历了将近20年全球化的黄金时期已经一去不复返了。在过去20年的时候,其实如果你再拆开来看的话,你会看到在黄金时期又可以分成两个阶段。在20世纪90年代和21世纪初美国网络泡沫崩盘之前真是黄金时期。第一经济增长速度非常快,第二全球通货膨胀率很低。这很奇怪,按道理经济增长快,通货膨胀也应该起来,它是高增长和低通胀的时代。你观察它的基本面,在这段时期经济增长靠什么?经济增长无非是靠更多的劳动力的投入,更多的资本的投入,和更高的劳动生产率,就是你的技术进步。在这段时期第一为全球化打工的劳动力一下增加了,不是说这些人都跑到美国和欧洲去了,而是过去没有办法为全球市场打工的这些人现在有了为全球市场打工的机会。1992年***南巡讲话之后农村的劳动力跑到沿海地区出口企业为全球化打工去了。这时候印度出现对外开放的政策,这时候苏联解体了。原来的时候整个全球经济被分西方和东方两个阵营,现在没了。所以原来东欧在俄罗斯的很多劳动力也开始为全球化打工,劳动力供给突然增加,全球发达市场在这段时期股票市场都在涨。大量的资金到IT部门,上万亿美元的钱铺设海底光缆,技术设施的投资。这段时间的确出现了技术进步。这次技术进步不是我们想象中的出现了IT的硬件,IT软件,但是随着IT革命最后改变了我们生产方式。麦肯锡公司有一个报告说,在美国新经济时期,带来美国劳改生产率进步最快的行业,既不是硬件也不是软件,而是批发零售业,其中有一家公司贡献了美国新经济时期劳动生产率增长的14%,是沃尔玛。沃尔玛用了什么高科技,就在上面贴了一个条,