《财务成本管理》讲座详细笔记(2).doc

《财务成本管理》讲座详细笔记(2)
八、财务管理的环境(熟悉)
(一)法律环境



(二)金融市场规范(看历年考题,小题出题点)


(1)流动性(变现力):流动性是指金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。流动性高的金融性资产的特征是:j容易兑现;k市场价格波动小。(市场风险小)
(2)收益性:是指某项金融性资产投资收益率的高低。
(3)风险性:是指某种金融资产不能恢复其原投资价格的可能性。金融性资产的风险主要有违约风险和市场风险。违约风险是指由于证券的发行人破产而导致永远不能偿还的风险;市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的风险。
上述三种属性相互联系、互相制约。流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比。(流动性与风险性成反比,看98年客观题)
(历年常出题地方)
利率=纯粹+通货膨胀+变现力+违约风险+到期风险的利率的附加率
(1)纯粹利率:是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。在没有通货膨胀时,国库券的利率可以视为纯粹利率。纯粹利率的高低,受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。
(2)通货膨胀附加率
(由于购买力风险带来的P283)
购买力风险:是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。
(3)变现力附加率P284
变现力风险是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险。
(4)违约风险附加率
P282
违约风险:是指借款人无法按照支付债券利息和偿还本金的风险。
财政部发行的国库券,由于有政府作担保,所以没有违约风险。
(5)到期风险附加率(由于利率风险带来的)
P283
债券的利率风险:是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
到期风险附加率,是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。
一般而言,因受到期风险的影响,长期利率会高于短期利率,但有时也会出现相反的情况。这是因为短期投资有另一种风险,即购买短期债券的投资人在债券到期时,由于市场利率下降,找不到获利较高的投资机会,还不如当初投资于长期债券。这种风险叫再投资风险。当再投资风险大于利率风险时,即预期市场利率将持续下降,人们都在热衷寻求长期投资机会时,可能出现短期利率高于长期利率的现象。
对财务人员来说,最好是可靠预测未来利率,在其上升时使用长期资金来源,在其下降时使用短期资金来源。但是实际上,利率很难预测出来。因此,他们只能合理搭配长短期资金来源,使企业在任何利率环境中都能生存下去。(98年判断题)
(三)经济环境





九、成本的概念(熟悉三种成本观念的特征、概念)

在财务会计中,成本是指取得资产或劳务的支出,“购置成本”、“生产经营成本”
成本计算和成本管理所说的成本是指生产经营成本,它具有以下特征:(1)成本是经济资源的耗费
(2)成本是以货币计量的耗费
(3)成本是特定对象的耗费
(4)成本是正常生产经营活动的耗费
只有生产经营活动的正常耗费才能计入