债券市场日报(201年6月21日).pdf

金融市场部研究中心
债券市场日报(2011 年 6 月 21 日)
姚岚
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货币市场
银行间货币市场
周一,银行间市场迎来年内第六次上调法定存款准备金率的正回购加权利率 2011-06-20 日变化(BP)
式缴款。资金面紧张,货币市场利率全线上扬。隔夜回购利率上升隔夜
7 天
%,%,14天回购利率 14 天
%。 SHIBOR 2011-06-20 日变化(BP)
隔夜 297
由于央行坚持逐月“提准”,资金面一直未出现缓和,而此次 7 天
准备金缴款再次在货币市场形成较大冲击。虽然在连续数日利率大 14 天

幅攀升之后,未来资金利率继续大幅攀升空间有限,但考虑到缴款

的后续影响以及季末考核因素,流动性紧张局面将会持续较长的时

间。

央行今日将通过公开市场招标发行了10亿元人民币1年期央票,

预计发行利率将会有所上升。

银行间利率市场
中债收益率曲线 2011-06-20 日变化(BP)
利率市场
1 年国债 -
周一,银行间市场方面,由于周末没有加息,市场得以稍微喘 3 年国债 -
5 年国债 -
息的机会。并且市场传闻20日央行对两家大银行实施了500亿元逆回
10 年国债 -
购操作,虽未得到两家银行的证实,但仍使得市场对资金面预期有 3 月央票 -
所改观,买盘有所增加,中长期收益率出现一定幅度回落。国债方 6 月央票 -
1 年央票 -
面,%。政策性银行债方面,收益率变 3 年央票 -5
动没有国债明显,Shibor浮息债价格企稳并略有回升。 1 年固息金融债
3 年固息金融债 -
考虑到资金面紧张的状态将会持续一段时间,而且市场普遍预 5 年固息金融债 -
期6月通胀将会达到一个高点,预计债券市场短期内收益率将维持在 10 年固息金融债 -1
高位。
信用市场
银行间市场短融和中票
周一,信用市场早间比较平静,下午买入兴趣浮现。短融市场
1 年期短融
中,高评级信用债的收益率有所下行。11大唐集CP01() 日变化(bp) AAA AA+ AA
收盘值(%)
成交收益率较上周水平下行10bp,%;11株时代CP01(
收益率日变化
/AA+)%。中票市场成交收益率亦呈现回利差日变化 1