财务报表分析.pdf

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】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。:..第二章财务报表分析一、本章概述(一)内容提要本章对财务报表分析的指标及指标的运用作了较为全面地阐述,考生应掌握财务比率分析各项指标的定义和具体运用、财务报表分析的内容。熟悉财务报表的分析方法及步骤。本章应关注的考点:;;;;。(二)历年试题分析年度题型题量分值考点单选题22基本获利率的计算;速动比率的影响因素分析;2009多选题12企业绩效基本指标体系构成;单选题22已获利息倍数的计算;净资产收益率的比较;2010多选题24系列财务指标的计算;流动比率的分析;单选题11已获利息倍数的计算;2011多选题24影响基本每股收益的因素分析;反映短期偿债能力的指标的界定;计算题18财务指标的计算;二、、,并结合其他有关的补充信息,对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较与评价的一种工作。评价企业财务状况和经营成果;财务分析的意义预测企业未来的风险和报酬,为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助;检查企业预算完成情况,考核经营管理人员的业绩,为完善合理的激励机制提供帮助。:关心企业资产能否及时变现以及偿债能力。投资人:关心企业的偿债能力、资产管理及使用情况、企业的获利能力,还要考虑企业的长期发展趋势。不同财务分析主企业经营管理人员:对企业财务状况及经营成果作出准确的判断,提高企业的经营管理水平。体的目的国家宏观调控和监管部门:一方面作为国有企业的所有人的角度要了解企业的生产经营情况;另一方面,作为国家宏观管理机构,要了解国民经济的发展方向;考察企业是否合法经营;企业是否依法纳税。1:..分析偿债能力评价营运能力财务分析的内容评价盈利能力评价资金实力二、,制定分析工作计划;;,运用科学的分析方法,深入比较、研究所收集的资料;,提出分析报告。三、财务报表分析的基本方法(一)、揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。财务比率是将财务报表及有关财会资料中相关指标比较的相对数。①相关比率,是同一时期财务报表及有关财会资料中两项相关数值的比率;②结构比率,是财务报表中某项目的数值与各项目总和的比率;③动态比率,是财务报表及有关财会资料中某项目不同时期的两项数值的比率。这类比率又分为定基比率和环比比率。(二),揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。①行业标准,反映某行业水平的指标评价标准;②历史标准,反映本企业历史水平的指标评价标准;③目标标准,反映本企业目标水平的指标评价标准,常采用预算标准。(三),将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比,揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。①编制绝对数比较财务报表,即将一般财务报表“金额栏”划分成若干期的金额,以便进行比较分析;②编制相对数比较财务报表,即将财务报表上某一关键项目的金额当作100%,再计算出其他项目对关键项目的百分比,以显示各项目的相对地位,然后把连续若干期按相对数编制的财务报表合并为一张比较财务报表,以反映各项目结构上的变化。一般而言,资产负债表以资产总额为100%,利润表以销售收入总额为100%。、反映偿债能力的比率(一)=流动资产/流动负债2:..比率一般来说,流动比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强;流动比率越低,说明资产的流动性越差,短期偿债能力越弱。指标评价过高的流动比率,可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果;也可能反映企业拥有过分充裕的现金,说明企业资金利用不充分,有可能降低企业的获利能力。另外,企业所处行业经营性质不同,对资产的流动性要求也不同;企业经营和财务管理方式也会影响流动比率。【要点提示】从反映偿债能力的角度看,流动比率越高越好,但从企业盈利能力角度来看,则不宜过高。即不能认为流动比率越高越好。经典例题-1【多选题】如果流动比率过高,意味着企业存在以下几种可能()。[答疑编号3581020101:针对该题提问]『正确答案』ABCE『答案解析』流动比率=流动资产/流动负债×100%,过高的流动比率,可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果;也可能反映企业拥有过多的现金,因此,选项ABC正确;一般来说流动比率越高,表明企业短期偿债能力越强,所以,选项E正确。经典例题-2【基础知识题】为了便于说明,本章各项财务比率的计算将以宏大股份有限公司为例,该公司的资产负债表、利润表如表2-1、表2-2所示。表2-1资产负债表单位名称:宏大股份有限公司20×7年12月31日单位:元资产期末余额年初余额负债和所有者权益(或股东权益)期末余额年初余额流动资产:流动负债:货币资金4620011770短期借款2200011000交易性金融资产550011000交易性金融负债应收票据11005500应付票据55004400应收账款6270041800应付账款126509900预付款项715004400预收款项74007700应收利息应付职工薪酬22001100应收股利应交税费1595014850其他应收款1650550应付利息存货88000110000应付股利1100一年内非到期的流动资产其他应付款33001100其他流动资产44002200一年内到期的非流动负债55003850流动资产合计2**********其他流动负债非流动资产:流动负债合计74500550003:..可供出售金融资产非流动负债:持有至到期投资230003000长期借款4400060500长期应收款应付债券3300022000长期股权投资320008000长期应付款55005500投资性房地产专项应付款固定资产**********预计负债2500在建工程4400递延所得税负债10002000工程物资其他非流动负债固定资产清理33009900非流动负债合计8600090000生产性生物资产负债合计160500145000油气资产所有者权益(或股东权益):无形资产77001100实收资本(或股本)1**********开发支出资本公积100009000商誉减:库存股长期待摊费用22003300盈余公积9537022000递延所得税资产未分配利润253008470其他非流动资产所有者权益(或股东权益)合计240670149470非流动资产合计184470107800资产总计401170294470负债和所有者权益(或股东权益)总计401170294470表2-2利润表编制单位:宏大股份有限公司20×7年度单位:元项目行次本期金额上期金额一、营业收入1022000减:营业成本560000营业税金及附加49500销售费用22000管理费用92400财务费用22000资产减值损失1100加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)1100投资收益(损失以“-”号填列)15400其中:对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润(亏损以“-”号填列)291500加:营业外收入38500减:营业外支出19800其中:非流动资产处置损失4500三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)310200减:所得税费用110000四、净利润(净亏损以“-”号填列)200200五、每股收益:4:..(一)基本每股收益×(二)稀释每股收益×六、其他综合收益×七、综合收益总额×根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末流动比率计算如下:[答疑编号3581020102:针对该题提问]年初流动比率=186670/55000=;年末流动比率=216700/74500==速动资产/流动负债指标速动资产是企业在短期内可变现的资产,等于流动资产减去存货、一年内到期的非流动资产及其计算他流动资产后的金额,包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。速动一般来说,速动比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强;速动比率越低,说明资比率指标产的流动性越差,短期偿债能力越弱。评价各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价,同时还应注意对应收账款变现能力这一因素的分析。经典例题-3【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末速动比率计算如下:[答疑编号3581020103:针对该题提问]经典例题-4【单选题】已知2011年底某企业存货为180000元,流动负债为200000元,,假定该企业流动资产由速冻资产和存货组成,则流动比率为()。[答疑编号3581020104:针对该题提问]5:..『正确答案』B『答案解析』因为速动比率=速动资产/流动负债=,所以速动资产=×20=30(万元)流动资产=速动资产+存货=30+18=48(万元),流动比率=流动资产/流动负债=48/20=。=现金/流动负债计算这里所说的现金,是指现金及现金等价物。现金一般来说,现金比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强,但同时表明企业持有大比率指标量不能产生收益的现金,可能会降低企业的获利能力;现金比率越低,说明资产的流动性越差,评价短期偿债能力越弱。经典例题-5【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末现金比率计算如下:[答疑编号3581020105:针对该题提问]经典例题-6【2011年多选题】下列各项财务指标中,能反映企业短期偿债能力的有()。[答疑编号3581020106:针对该题提问]『正确答案』ACD『答案解析』选项B、E,反映企业的长期偿债能力。(二)=负债总额/资产总额×100%计算资产负该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,反映债权人发放贷款的安全程债率指标度。评价一般来说,负债比率越高,说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强,而债权人发放贷款的安全程度越低,企业偿还长期债务的能力越弱;反之则相反。6:..在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下,企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。经典例题-7【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末资产负债率计算如下:[答疑编号3581020107:针对该题提问]=负债总额/(资产总额-无形资产-开发支出-商誉)×100%计算有形资该指标是资产负债率的延伸,能够更加客观地评价企业偿债能力。产负债指标一般来说,有形资产负债率越高,说明债权人发放贷款的安全程度越低,企业偿还长期债务的率评价能力越弱,有形资产负债率越低,说明债权人发放贷款的安全程度越高,企业偿还长期债务的能力越强。经典例题-8【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末有形资产负债率计算如下:[答疑编号3581020108:针对该题提问]=负债总额/所有者权益总额×100%该指标表明由债权人提供的资金和由投资者提供的资金来源的相对关系,反映企业基本财产权务结构是否稳定。比率指标评价一般来说,产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低,说明企业偿还长期债务的能力越强。产权比率与资产负债率是同方向变化的。经典例题-9【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末产权比率计算如下:[答疑编号3581020109:针对该题提问]7:..经典例题-10【单选题】下列关于偿债能力指标的说法正确的是()。=(流动资产-存货)/,企业偿还长期债务的能力越强D产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越强[答疑编号3581020110:针对该题提问]『正确答案』B『答案解析』现金比率中的现金包括现金及现金等价物,选项A不正确;资产负债率越高,企业偿还长期债务的能力越弱,选项C不正确;产权比率越高,也说明企业偿还长期债务的能力越弱,所以选项D也不正确。经典例题-11【单选题】某企业产权比率为50%,则该企业资产负债率为()。%%%%[答疑编号3581020111:针对该题提问]『正确答案』B『答案解析』(1)由产权比率=负债/权益=50%,可以得出,权益=2×负债(2)资产负债率=负债/资产=负债/(负债+权益)=负债/(负债+2×负债)=%=息税前利润/利息费用指标公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息,包括财务费用中的利息和计入固定资产等的已获利计算利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。息倍数指标一般来说,已获利息倍数至少应等于1。该项指标越大,说明支付债务利息的能力越强;这评价项指标越小,说明支付债务利息的能力越弱。经典例题-12【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,已获利息倍数计算如下:[答疑编号3581020112:针对该题提问]8:..经典例题-13【2010年单选题】某公司2008年发生利息费用50万元,实现净利润120万元;2009年发生利息费用80万元,实现净利润150万元。若该公司适用企业所得税税率为25%,则该公司2009年已获利息倍数比2008年()。[答疑编号3581020113:针对该题提问]『正确答案』B『答案解析』2008年已获利息倍数=(120/75%+50)/50==(150/75%+80)/80==-=-14【2011年单选题】甲公司2010年度经营活动现金净流量为1200万元,计提的减值准备110万元,固定资产折旧400万元,公允价值变动收益50万元,存货增加600万元,经营性应收项目减少800万元,经营性应付项目增加100万元,发生财务费用160万元,(其中利息费用150万元);该公司适用企业所得税税率为25%,不存在纳税调整项目。若不考虑其他事项,则该公司2010年已获利息倍数为()。[答疑编号3581020114:针对该题提问]『正确答案』D『答案解析』息税前利润=(1200-110-400+50+600-800-100-160)/(1-25%)+150=(万元),已获利息倍数=息税前利润/利息费用==。二、=销售收入净额/应收账款平均余额9:..周转率账款计算其中,销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣周转应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2次数指标应收账款周转次数越多,说明应收账款的变现能力越强,企业应收账款的管理水平越高;评价应收账款周转次数越少,说明应收账款的变现能力越弱,企业应收账款的管理水平越低。应收账款周转天数指标应收=360/应收账款周转次数计算账款=应收账款平均余额×360/销售收入净额周转应收账款周转天数越少,周转次数越多,说明应收账款的变现能力越强,企业应收账款指标天数的管理水平越高;应收账款周转天数越多,周转次数越少,说明应收账款的变现能力越评价弱,企业应收账款的管理水平越低。【注意】平均应收账款是指未扣除坏帐准备的应收账款金额。它是资产负债表中的“期初应收账款”、“期末应收账款”分别加上期初、期末坏帐准备的平均数。经典例题-15【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,应收账款周转次数、应收账款周转天数计算如下:[答疑编号3581020115:针对该题提问]应收账款周转天数=360/=(天)或:=(41800+62700)÷2×360/1022000=(天)经典例题-16【单选题】某公司2012年销售收入为540万元,未发生销售退回和折让,年初应收账款为160万元,年末应收账款为200万元。则该公司2012年应收账款周转天数为()天。[答疑编号3581020116:针对该题提问]『正确答案』B『答案解析』平均应收账款=(160+200)/2=180(万元)周转次数=540/180=3应收账款周转天数=360/3=120(天)经典例题-17【2007年单选题】在不考虑其他影响因素的情况下,下列财务指标的情况能反映企业偿还债务能力较弱的是()。:..[答疑编号3581020117:针对该题提问]『正确答案』B『答案解析』资产负债率越低,说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱,而企业偿还长期债务的能力越强,所以选项A不符合题意;一般情况下,产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱,产权比率越低,说明企业偿还长期债务的能力越强,所以选项B符合题意;应收账款周转天数越短,说明应收账款变现能力越强,偿还债务的能力就越强,所以选项C不符合题意;基本获利率是反映获利能力的比率,因此选项D不符题意。=销货成本/平均存货计算其中,平均存货=(期初存货+期末存货)/2存货周存货周转次数越多,说明存货周转快,企业实现的利润会相应增加,企业的存货管理转次数指标水平越高;存货周转次数越少,说明企业占用在存货上的资金越多,存货管理水平越评价低。存货周存货周转天数转率指标=360/存货周转次数计算存货周=平均存货×360/销货成本转天数存货周转天数越少,存货周转次数越多,说明存货周转快,企业实现的利润会相应增指标加,企业的存货管理水平越高;存货周转天数越多,存货周转次数越少,说明企业占评价用在存货上的资金越多,存货管理水平越低。经典例题-18【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,存货周转次数、存货周转天数计算如下:[答疑编号3581020118:针对该题提问]经典例题-19【单选题】,,产品销货成本为60万元,假设年初和年末的存货相同,且该企业流动资产由速动资产和存货构成,年末的流动负债为50万元,则存货周转率为()次。:..[答疑编号3581020119:针对该题提问]『正确答案』A『答案解析』流动比率=流动资产/流动负债,则年末流动资产=年末流动比率×年末流动负债=×50=125(万元);速动比率=速动资产/流动负债,则年末速动资产=年末速动比率×年末流动负债=×50=75(万元),而速动资产=流动资产-存货,所以年末存货=年末流动资产-年末速动资产=125-75=50(万元)。存货周转率=销货成本/平均存货=60/50=(次)经典例题-20【单选题】某公司2003年度存货平均占用80万元,2004年度平均占用100万元。如果存货周转天数从2003年的60天降到2004年的50天,则该公司的销货成本2004年比2003年增长()%。[答疑编号3581020120:针对该题提问]『正确答案』D『答案解析』2003年销货成本=80×(360/60)=480(万元),2004年销货成本=100×(360/50)=720(万元),2004年销货成本比2003年的增长率=(720-480)/480=50%三、反映获利能力的比率(一)通用指标包括销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率(净资产收益率)和基本获利率(资产息税前利润率)。=净利润/销售收入净额×100%经典例题-21【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,销售净利润率的计算如下:[答疑编号3581020121:针对该题提问]12:..=净利润/资产平均总额×100%资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2经典例题-22【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,资产净利润率的计算如下:[答疑编号3581020122:针对该题提问]=净利润/实收资本×100%(注意该指标分母未用平均值)经典例题-23【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,实收资本利润率的计算如下:[答疑编号3581020123:针对该题提问]=净利润/所有者权益平均余额×100%经典例题-24【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,净产利润率的计算如下:[答疑编号3581020124:针对该题提问]经典例题-25【单选题】某企业20×7年平均资产总额为4000万元,实现销售收入净额1400万元,实现净利润224万元,平均资产负债率为60%,则该企业的净资产收益率为()。%%%%[答疑编号3581020125:针对该题提问]『正确答案』D13:..『答案解析』净资产收益率=224/[4000×(1-60%)]=14%=息税前利润/总资产平均余额经典例题-26【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,基本获利率的计算如下:[答疑编号3581020126:针对该题提问]经典例题-27【单选题】甲公司2006年的净利润为300万元,所得税为75万元,计入财务费用的利息费用为50万元,期初资产总额为600万元,期末资产总额为800万元,则本期的基本获利率为()。%%%%[答疑编号3581020127:针对该题提问]『正确答案』C『答案解析』本期的基本获利率=息税前利润/总资产平均余额=(300+75+50)/[(600+800)/2]=61%经典例题-28【2010年单选题】某公司2009年与上年度相比,%,%,%,%。则该公司2009年的净资产收益率与上一年相比应是()。[答疑编号3581020128:针对该题提问]『正确答案』A『答案解析』%[(1+%)/(1+%)],即降低;%[(1+%)/(1+%)],即降低,权益乘数也是降低的;净资产收益率=资产净利润率×权益乘数,因此与上一年相比下降。未完待续??14:..15