企业上市操作流程和审核重点.ppt

该【企业上市操作流程和审核重点 】是由【相惜】上传分享，文档一共【48】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【企业上市操作流程和审核重点 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。企业上市操作流程和审核重点*〔一〕企业为什么要资本市场上市及上市地的选择构筑核心竞争力,离不开资本融资平台资本市场多样的融资手段与工具,可以满足企业对资金特别是长期资金的需求;企业核心竞争力的打造,大量的研发投入、营销体系建设都离不开长期资金资本市场,改变企业做大做强模式资本市场为企业提供了购并手段与工具形成购并的价格根底:只有资本市场才能为企业定价,从而解决企业购并谈判最关键的价格因素;放大购并能力:在资本市场上,企业可以用股权为支付手段,市值代替现金,最大程度地放大了企业的购并能力,“蛇吞象〞成为可能;观念转变:企业“不是做大的而买大的〞标准的公司治理,可以弥补民营企业的缺陷建立民主决策的企业文化家族企业的传承公司名称成立时间上市时间进入道琼斯指数时间通用电气187918921896杜邦180219221924通用汽车190819161925IB***19151935克莱斯勒192519261929固特异189819271930美国公司的成长:大公司利用资本市场开展历程我们耳熟能详的世界500强企业几乎都是上市公司或控股多家国内外上市公司2*〔一〕企业为什么要资本市场上市及上市地的选择〔续〕——企业要不要上市?持续融资的平台改善现金流量的状况降低资金的本钱持续高速开展的平台:新扩建、不断地并购提高行业竞争力提升品牌和知名度引入高级人才、技术、新产品等合作标准公司治理,降低管理风险引入国际战略或产业投资者股权鼓励股东股权变现与合理更替结论:企业上市,长期开展的必然选择以资本市场的游戏规那么和评价标准获得新的价值评价从而实现更多32、国内上市的选择——中国资本市场开展概况*资本市场全景图公司直接上市境外上市境内上市间接上市〔买壳或借壳〕B股A股主板中小企业板香港美国等其他海外市场创业板主板大H股模式小H股模式大红筹模式小红筹模式创业板国际板新三板4?公司法?和?证券法?是创业板法规体系的根底创业板的法规体系参照中小板法规体系,并根据创业板的特点而相应调整?首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行方法?、?深圳证券交易所创业板股票上市规那么?、?公开发行证券的公司信息披露内容与格式准那么——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件?、?公开发行证券的公司信息披露内容与格式准那么——创业板公司招股说明书?首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行方法2021年3月31日由中国证监会公布,2021年5月1日起施行。2006年9月中国证监会第37号令公布。保荐业务管理方法证券发行与承销管理方法上市公司信息披露管理方法2003年发布,2021年5月修订,现根据创业板情况修改。2007年1月30日中国证监会第40号令发布。深圳证券交易所创业板股票上市规那么2021年6月5日深交所发布。申请文件及招股书格式准那么2021年7月证监会发布创业板相关配套规那么。法规体系的根底2、国内上市的选择——法律法规和政策*法规体系的形成5创业板与中小板的比较创业板中小板进入门槛进入门槛较低,上市条件较为宽松进入门槛较高,上市条件较高上市主体主要针对处于成长期、创业期,而且刚刚具有一定规模和盈利能力,在技术和经营模式创新等方面具有一定特色的企业主要针对已经进入相对成熟期、盈利能力相对稳定的企业运作模式其运作采取独立模式,即与主板独立运作,拥有独立的组织管理系统和交易系统,采取不同的上市标准和监管标准采取非独立的附属市场运作模式,也称一所两板平行制,即中小企业板块附属于深交所主板(是主板的组成部分)*提示与中小板相比,创业板并不仅仅是降低了上市的盈利门槛,重点是在成长性、技术和经营创新方面有更高的要求。为降低市场风险,创业板市场在投资者准入、信息披露、保荐责任、退出机制等方面较中小板有更高的要求。不宜理解为不满足主板、中小板条件的就去创业板。也不是只要满足创业板法定条件就一定可以成功上市。6创业板中小板股本要求IPO后股本总额不少于人民币3000万元IPO前股本总额不少于人民币3,000万元,IPO后总股本不得少于5000万元财务要求最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%(扣除非经常性损益)最近一期末净资产不少于两千万元最近三年净利润(扣除非经常性损益)均为正数且累计超过人民币3000万元或者最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元,最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%主营业务主要经营一种业务,2年内主营业务没有发生重大变化3年内主营业务没有发生重大变化高管人员董事、高管2年内无重大变化实际控制人2年内无变化董事、高管3年内无重大变化实际控制人3年内无变化规范运作发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规,受到行政处罚,且情节严重募集资金有明确的用途,且只能用于主营业务有明确的使用方向,原则上用于主营业务成长性发行人具有较高的成长性,具有一定的自主创新能力,在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势具备持续盈利能力,上市后能够实现业绩增长持续督导券商持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度券商持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度*创业板与中小板的比较〔续〕7*国内企业上市流程概览改制约1-3个月1辅导,申报材料制作约4-6个月2核准发行与上市约4-6个月3持续督导约2-3年4该进程的时间进度主要根据中小企业板的情况整理。8股份公司设立会计师:出具审计报告及税务规划律师:从法律角度开展工作保荐机构:初步尽职调查,确定改制方案评估师:出具评估报告报证监局辅导备案工商登记辅导培训、问题发现和处理辅导总结报告确定保荐机构及其他中介机构引进投资者〔待定〕股东及上市主体股权结构调整进入申报阶段发行人:改制上市方案决策IPO发行上市流程介绍:IPO改制辅导9汇总材料会计师:审计报告和内控鉴证报告等律师:律师工作报告和法律意见书保荐机构:招股说明书和保荐文件等发行人:募集资金运用文件及其他文件确定发行方案保荐机构内核出具S1表上报证监会证监会机构部保荐机构组织承销团初审意见及修改材料中国证监会发行审核委员会审核证监局出具辅导监管报告保荐机构与发行人协商初步拟定发行方案进入发行上市阶段发行上市流程介绍:IPO文件申报10