下载此文档

宏观经济学学习笔记(曼昆经济学原理)32章节.pdf


文档分类:经济/贸易/财会 | 页数:约5页 举报非法文档有奖
1/5
下载提示
  • 1.该资料是网友上传的,本站提供全文预览,预览什么样,下载就什么样。
  • 2.下载该文档所得收入归上传者、原创者。
  • 3.下载的文档,不会出现我们的网址水印。
1/5 下载此文档
文档列表 文档介绍
该【宏观经济学学习笔记(曼昆经济学原理)32章节 】是由【青山代下】上传分享,文档一共【5】页,该文档可以免费在线阅读,需要了解更多关于【宏观经济学学习笔记(曼昆经济学原理)32章节 】的内容,可以使用淘豆网的站内搜索功能,选择自己适合的文档,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此文档到您的设备,方便您编辑和打印。《经济学原理_宏观经济学》第32章开放经济的宏观经济理论一、重要名词解释贸易政策:直接影响一国进口或出口的物品与服务数量的政府政策。资本外逃:一国资产需求大量且突然地减少。(资本外逃指出于安全或保值方面的考虑,短期资本持有者迅速将其从一国转移到另一国的行为或过程。引起资本外逃的具体原因有三种:①一国政局动荡不稳,资本外逃以求安全。②一国国内经济情况日益恶化,国际收支持续逆差,其货币可能发生贬值,资本逃至币值稳定的国家以期保值。③一国加强外汇管制或颁布新法,使资本使用受到限制或资本收益减少,资本外逃以免遭受损失。)二、。为了建立这个开放经济的宏观经济模型,有两个方面是建立在之前分析的基础之上的。第一,这个模型把经济的GDP作为既定的。假设用真实GDP衡量的一个经济中物品与服务的产量是由生产要素的供给和可获得的把这些投入变为产出的生产技术决定的。第二,这个模型把经济中的物价水平作为既定的。假设物价水平的调整使货币的供求达到平衡。这个模型是把供求工具运用于开放经济,但是要同时考察两个市场:市场可贷资金市场和外汇市场,最终阐明决定经济的贸易余额和汇率的力量。可贷资金市场协调经济中的储蓄与投资,以及国外可贷资金的流动(所谓的资本净流出);外汇市场协调那些想用国内通货交换其他国家通货的人。,可贷资金应该解释为国内产生的可用于资本积累的资源流量,即(I+NCO)。无论是购买国内资本资产I还是购买国外资本资产NCO,这种购买都增加了可贷资金的需求。正如之前的讨论,可贷资金的供给量和需求量取决于真实利率,较高的真实利率会增加供给而减少需求。与之前封闭经济不一样的是,对于开放经济,可贷资金的需求由国内投资和资本净流出两部分组成。在均衡利率时,人们想储蓄的量正好与合意的国内投资和资本净流出量平衡,这也是S=I+NCO的体现。图1开放经济的可贷资金市场和外汇市场对于外汇市场,有恒等式NCO=NX,这表明国外资本资产的购买与出售之间的不平衡NCO等于物品与服务的出口和进口之间的不平衡NX。资本净流出代表为购买国外资产而供给的美元量,净出口代表为购买美国物品与服务的净出口而需要的美元量。使外汇市场供求平衡的价格是真实汇率。当美国真实汇率上升时,美国物品相对于国外物品变贵了,这使美国物品对国内外消费者的吸引力变小了,因此出口减少,进口增加,净出口减少。因此汇率上升减少了外汇市场上美元的需求量。供给曲线是垂直的,因为为资本净流出而供给的美元量并不取决于真实汇率。(资本净流出取决于真实利率,当讨论外汇市场时,把真实利率和资本净流出作为既定的。)汇率变动既影响购买外国资产的成本,又影响拥有这些资产的收益,而且这两种影响相互抵消,因此开放经济模型假定资本净流出并不取决于真实汇率,外汇市场上的供给曲线是垂直的。在均衡的真实汇率下,由美国物品与服务净出口所引起的外国人对美元的需求正好与由美国资本净流出所引起的来自美国人的美元供给相平衡。1购买力平价的汇率理论假定,净出口对真实汇率的微小变动都反应极快。如果净出口实际上是这样做出反应的,那么图1中外汇市场上的需求曲线就应当是水平的,因此购买力平价理论可以被看作本章所考虑的模型(一般外汇的需求曲线向右下方倾斜)的一种特例。。资本净流出的关键决定因素是真实利率。当美国的真实利率高时,拥有美国资产更有吸引力,因而美国的资本净流岀低。资本净流出可以为正值或负值,为负值表示经济中存在资本净流入。图2开放经济的实际均衡现在建立如图2所示的模型,在(a)图中,可贷资金的供给和需求决定了真实利率。在(b)图中,真实利率决定了资本净流出,资本净流出提供了外汇市场上的美元供给。在(c)图中,外汇市场上美元的供给与需求决定了真实汇率。两个市场决定了两个相对价格——真实利率和真实汇率。(a)图中决定的真实利率是相对于未来物品与服务的现期物品与服务的价格。(c)图中决定的真实汇率是相对于国外物品与服务的国内物品与服务的价格。。政府预算赤字使S减少。政府预算赤字代表负旳公共储蓄,所以它减少了国民储蓄,因此减少了可贷资金的供给,使真实利率上升,并挤出了投资。減少的资本净流出又使外汇市场上美元的供给减少,,引起真实汇率的上升。这种升值使美国的物品相对变得更贵,因此出口减少、进口增加,净出口减少,也即汇率上升使贸易余额向赤字方向变动。因此在一个开放经济中,政府预算赤字提高了真实利率,挤出了国内投资,引起美元升值,并使贸易余额向赤字方向变动。应当注意区分政府预算赤字和贸易赤字是两种不同的赤字。2图3政府预算赤字的影响贸易政策使NX变化。贸易政策有多种形式,通常其目的是支持国内某个特定行业。其中一种常见的贸易政策是关税,另一种是进口配额。当实行进口配额时,直接影响到进口,限制了进口可以在真实汇率既定时增加净出口,这会增加外汇市场上的需求,进而使美元的真实汇率升高。但是从模型的分析中可以知道,可贷资金市场没有发生任何变动,所以真实利率也没有变动,所以资本净流出没有变动,因此尽管进口配额减少了进口,但净岀口没有变动。这个矛盾的分析是因为前者假定了真实汇率不变,但是后者的真实汇率上升。美元的这种升值鼓励进口而抑制出口,这两种变动的作用抵消了由进口配额直接增加的净出口。结果是:进口配额既减少了进口,也减少了出口,但净出口并没有改变。图4进口配额的影响由此可以得出另一个结论:贸易政策并不影响贸易余额,即直接影响出口或进口的政策并没有改变净出口,因为NX=NCO=S-I,而国民储蓄S和国内投资水平I是既定未变的。虽然贸易政策并不影响一国的总体贸易余额,但这些政策确实影响着某些企业、行业和国家。贸易政策的微观经济影响大于宏观经济影响。贸易限制妨碍了从贸易中获得的好处,从而减少了整体经济福利。政治不稳定与资本外逃使NCO增加。如果人们认定,持有在墨西哥的储蓄是有风险的,他们就会把自己的资本转移到美国这样更安全的地方,这就引起墨西哥的资本净流岀增加。因此如(a)图所示,墨西哥的可贷资金需求增加,这使墨西哥的真实利率上升,上升的真实利率使墨西哥资产更有吸引力,但这只能部分抵消资本外逃对资本净流出的影响。由于在任何一种利率时资本3净流岀更多了,所以(b)图中资本净流出曲线右移。同时在外汇市场上,比索的供给如(c)图所示增加。比索供给的这种增加使比索贬值,因此与其他通货相比,比索变得更不值钱了。因此,墨西哥的资本外逃提高了墨西哥的真实利率,并降低了外汇市场上墨西哥比索的价值。世界上其他的资本外逃的结果与之类似,利率上升,通货贬值。图5资本外逃的影响一国出现资本流出通常是其通货在外汇市场上疲软时,而这种通货贬值反过来又增加了该国的净出口。资本流入的国家看来是通货坚挺,而且它的升值使其贸易余额向赤字方向变动。,低储蓄都抑制了资本、生产率和生活水平的提高。三、。你认为与此最相关的是外国对日本物品的高需求,日本对外国物品的低需求,日本的储蓄率相对于日本的投资较高,还是日本的结构性进口壁垒?解释你的答案。日本一般总有大量贸易盈余,主要是因为日本的储蓄率比日本的国内投资高。结果就引起资本净流出较多,相应的净出口也就较多,因而产生了大量的贸易盈余。其他的可能性(如外国对日本物品的高需求、日本对外国物品的低需求、日本对进口的结构性障碍)会影响真实汇率,但不影响贸易盈余。。,那么这种私人储蓄的增加对美国国内投资的影响是大还是小?,那么这种私人储蓄的增加对美国真实汇率的影响是大还是小?,这种私人储蓄增加对美国国内投资的影响不大。美国人决定增加储蓄会增加美国可贷资金市场上的可贷资金供给,资金供给的增加使得美国可贷资金市场上的真实利率下降。美国资本净流出的关键决定因素是真实利率,如果美国资本净流出对真实利率的弹性极高,当美国的真实利率下降时,美国资本净流出会大量增加,美国国外净投资的大量增加会减少美国的国内投资。因此这种私人储蓄增加对美国国内投资的影响不大。,这种私人储蓄增加对美国真实汇率的影响就会大。美国私人储蓄的增加降低了美国的真实利率,真实利率的降低增加了美国的资本净流出,在外汇市场上,资本净流出是美元供给的来源,美元供给的增加会降低美元的真实汇率。如果美国的出口对真实汇率的弹性极低,外汇市场上的美元需求曲线就十分陡峭,美元供给的增加引起外汇市场上真实汇率的大幅度上升。因此这种私人储蓄增加对美国真实汇率的影响大。?4一般来讲,汇率变化对经济的影响表现在以下几个方面:(1).汇率变动对进出口贸易的影响。汇率变动不稳会增加国际贸易的风险,不利于国际贸易的顺利发展。但是在一定条件下,汇率下跌会有利于本国的出口,反之,如果汇率上升则有利于进口。这是通过汇率升降对本国进出口商品价格的影响来实现的。其原理是:本币汇率下降意味着外币升值,使一定数额的外币能够兑换更多的本币,必然会使以外币标示的出口商品价格降低,增强本国商品在国际市场上的竞争力,从而有利于扩大出口。同样,本币汇率下降会使以本币标示的进口商品价格上扬,从而抑制国内对进口商品的需求,减少进口数量,这样该国的贸易状况就能从两个方面得到改善。相反,一国汇率上升则会产生相反的效果。(2).汇价变动对资本输入输出的影响。国际资本流动的主要目的是为了追求利润与避险。汇率稳定能确保国外投资者得到预期利润,有利于资本输出输入发展。在货币实行自由兑换的国家,当本币对外价值暴跌时,国内的本币持有者(包括国外投资者)为了避免损失,就会将本币兑换成其他较坚挺的货币或购买其他外国金融资产,从而导致国内资金外流,国际收支恶化,并促使汇率继续下跌。反之,就出现相反情况。(3).汇率变动对各国国际储备和国际债务的影响。一方面,汇率变动通过影响国际贸易及国际资本流动,引起一国国际储备规模增减波动;另一方面,汇率波动所引起的风险,使得一国管理其国际储备与国际债务的难度大为提高,因为汇率升降会增加或减少一国外汇储备存量的实际价值以及对外的实际债务负担。(4).汇率变动对国内物价水平的影响。汇率变动通过影响进出口商品价格从而直接或间接影响国内的物价水平。通常,本币汇率上升,国内物价水平下降;本币汇率下降,国内物价水平上升。另外,汇率变动通过影响一国的进出口状况及资本流出入,也对该国的经济增长与就业、国内利息水平等产生影响。总之,汇率变动对国际、国内的经济影响是多层次多角度的。上述分析都只是理论上的一般传导关系。由于不同国家、不同时期的经济条件之间的差异,汇率变动对经济的影响是有差别的,而且在很多时候,由于诸多因素的综合作用,汇率对经济的影响可能并不是确定的。5

宏观经济学学习笔记(曼昆经济学原理)32章节 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.

相关文档 更多>>
非法内容举报中心
文档信息
  • 页数5
  • 收藏数0 收藏
  • 顶次数0
  • 上传人青山代下
  • 文件大小1.15 MB
  • 时间2024-03-25